中國加快收購海外資源
2013/02/22
中國企業正在加速推進海外併購（M&A）。中國民間調查機構清科研究中心發佈的數據顯示，2012年中國企業針對海外企業的併購出資總額較上一年增長6.1％，為298億美元，創出了歷史新高。其中，頁岩氣等資源領域佔大部分，此外，趁歐洲債務危機的機會，收購歐洲企業資産的動作也非常突出。
併購件數較上一年增長1.8％，為112起。併購總額包括手續尚未完成的在內，約為500億美元。日本企業海外併購總額為7.3萬億日元，而中國企業海外併購規模已經擴大至日本的3分之2左右。
按領域觀察中國企業的海外併購案可以發現，資源與能源領域為191億美元，佔整體的64％。隨著經濟增長，中國對以石油為中心的海外資源的依存度正日益提高。中國政府站在保障能源安全的角度，正在大力扶持國有企業收購海外資源權益，從收購額排在前10的併購案看，資源領域佔了7起。
此外，中國對取得最近備受關注的頁岩氣的權益也持積極態度。頁岩氣是蘊藏於泥岩的一種——頁巖縫隙中的天然氣，以往難以開採。但在美國，水壓破碎等技術革新取得了進展，世界能源版圖正在被改寫。
中國在頁岩氣儲量方面超過美國，但技術實力有所欠缺，因此中國的戰略是首先取得美國等的頁岩氣權益，然後不斷積累開採經驗。中國石油化工集團從美國戴文能源（Devon Energy）收購的權益就是頁岩氣。此外，收購手續正在辦理的中海油對加拿大石油巨頭尼克森公司的收購、中國石油天然氣集團（CNPC）對加拿大石油巨頭Encana公司部分權益的收購，主要意圖也是為了取得頁岩氣等新型天然氣的開採經驗。
在能源領域，中國企業對鈾礦的收購也取得了成功。中國核能發電巨頭、中國廣東核電集團聯手中國主權財富基金收購了澳大利亞鈾礦勘探公司Extract Resources(EXT.ASX)。該公司正在開發位於奈米比亞的世界最大鈾礦。此次收購將在燃料方面支援中國政府的核電站擴建計劃。
同時，資源以外領域的併購也在增加。從領域看，位居第2位的是機械製造業，佔整體的9.3％。併購額最大的是濰柴動力對德國堆高機大型廠商凱傲集團（Kion）的出資。在向凱傲集團本身出資25％的同時，濰柴動力還取得了從凱傲集團剝離出來、從事油壓設備業務的新公司的7成股權。
中國食品企業光明食品收購了英國大型食品廠商weetabix(維他麥)，而中國房地産商大連萬達則收購了美國第二大院線集團AMC娛樂控股公司。由於大型收購的出現，娯樂行業在各領域中位居第3位，佔整體的8.9％，而食品行業則佔3.7％。
按地區來看，中國企業對深陷債務危機的歐洲企業的收購和出資非常積極。創最大併購規模的中國石油化工集團公司對葡萄牙石油巨頭高浦能源(Galp Energia)旗下巴西業務部分權益的收購、以及中國長江集團對葡萄牙國有電力公司EDP的出資，作為葡萄牙政府減輕債務負擔的一環均取得了成功。
除此之外，上述濰柴動力對德國堆高機巨頭的出資、光明食品對英國食品巨頭的收購，其契機都是歐洲企業陷入經營不振。此外，中國石油化工集團對加拿大石油公司TalISman Energy旗下北海油田部分權益的收購、以及中海油對英國石油公司Tullow oil PIC旗下烏干達業務分權益的收購，其起因也是歐洲經濟的低迷。
2013年，中國企業的海外併購有望繼續增加。最近，由於大氣污染嚴重，中國正在尋求降低能源領域對煤炭的依賴。熟悉石油行業的一位中國證券分析師認為，「受中國政府的推動，中國企業對被認為環境負荷較小的天然氣權益的收購將繼續增加」。
本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）中國總局 多部田俊輔
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| 圖為中海油收購的加拿大阿爾伯塔省的油砂設施（AP） |
按領域觀察中國企業的海外併購案可以發現，資源與能源領域為191億美元，佔整體的64％。隨著經濟增長，中國對以石油為中心的海外資源的依存度正日益提高。中國政府站在保障能源安全的角度，正在大力扶持國有企業收購海外資源權益，從收購額排在前10的併購案看，資源領域佔了7起。
此外，中國對取得最近備受關注的頁岩氣的權益也持積極態度。頁岩氣是蘊藏於泥岩的一種——頁巖縫隙中的天然氣，以往難以開採。但在美國，水壓破碎等技術革新取得了進展，世界能源版圖正在被改寫。
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在能源領域，中國企業對鈾礦的收購也取得了成功。中國核能發電巨頭、中國廣東核電集團聯手中國主權財富基金收購了澳大利亞鈾礦勘探公司Extract Resources(EXT.ASX)。該公司正在開發位於奈米比亞的世界最大鈾礦。此次收購將在燃料方面支援中國政府的核電站擴建計劃。
同時，資源以外領域的併購也在增加。從領域看，位居第2位的是機械製造業，佔整體的9.3％。併購額最大的是濰柴動力對德國堆高機大型廠商凱傲集團（Kion）的出資。在向凱傲集團本身出資25％的同時，濰柴動力還取得了從凱傲集團剝離出來、從事油壓設備業務的新公司的7成股權。
中國食品企業光明食品收購了英國大型食品廠商weetabix(維他麥)，而中國房地産商大連萬達則收購了美國第二大院線集團AMC娛樂控股公司。由於大型收購的出現，娯樂行業在各領域中位居第3位，佔整體的8.9％，而食品行業則佔3.7％。
按地區來看，中國企業對深陷債務危機的歐洲企業的收購和出資非常積極。創最大併購規模的中國石油化工集團公司對葡萄牙石油巨頭高浦能源(Galp Energia)旗下巴西業務部分權益的收購、以及中國長江集團對葡萄牙國有電力公司EDP的出資，作為葡萄牙政府減輕債務負擔的一環均取得了成功。
除此之外，上述濰柴動力對德國堆高機巨頭的出資、光明食品對英國食品巨頭的收購，其契機都是歐洲企業陷入經營不振。此外，中國石油化工集團對加拿大石油公司TalISman Energy旗下北海油田部分權益的收購、以及中海油對英國石油公司Tullow oil PIC旗下烏干達業務分權益的收購，其起因也是歐洲經濟的低迷。
2013年，中國企業的海外併購有望繼續增加。最近，由於大氣污染嚴重，中國正在尋求降低能源領域對煤炭的依賴。熟悉石油行業的一位中國證券分析師認為，「受中國政府的推動，中國企業對被認為環境負荷較小的天然氣權益的收購將繼續增加」。
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本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）中國總局 多部田俊輔
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