威廉姆斯:資本流出擔憂減退或促成降準

2016/03/01


       英國調查公司資本經濟(Capital Economics)首席中國經濟學家馬克·威廉姆斯:下調存款準備金率以一種明白的形式釋放出了包括G20會議在內中國最近反覆強調的一個訊息。那就是「中國還有實施緊急財政的政策空間」。

      其中有多個含義。首先,相關當局最近幾個月提出了減稅等財政政策及放寬購房限制。今後還將充分利用金融政策,估計2016年內還會再下調一次存款準備金率。政策金利也可能會下調兩次。

      第二,中國人民銀行在此次的聲明中明確寫道「引導貨幣信貸平穩適度增長」,這個意義極其重大。加速放貸雖然會加大對不良債券及過剩投資的擔憂,但這是中期問題。短期內的重點便是促進經濟增長。

      最後,對資本流出的擔憂減退也是央行此次決定下調存準的背景因素之一。中國人民銀行首席經濟學家馬駿曾在今年年初發出警告稱,下調存款準備金率會降低國內利率,進而加快資本流出。不過當前中國人民銀行也經感覺到因投機性行為減少以及實施精密監控,資本流出有所放緩。
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