市場對人民幣貶值的預期正在擴大。其原因在於越來越多觀測認為，中國人民銀行為抑制投機資金流入和擴大出口正在誘導人民幣貶值。也有觀點認為，3月17日央行時隔2年再次擴大人民幣兌美元匯率波動幅度也成為短期人民幣貶值、美元升值的主要原因。甚至有部分觀點指出，數月內人民幣匯率將跌至1美元兌6.20元左右。

　　17日的中國外匯市場上，人民幣兌美元匯率的收盤價為1美元=6.1781元，和上週末相比人民幣貶值了0.0279元。以17日人民幣貶值為契機，人民銀行擴大了人民幣兌美元匯率的波動幅度。從17日開始，人民幣兌美元的匯率波動幅度從央行公佈當日中間價的上下1%擴大至2%。

　　圍繞人民幣匯率波動幅度的擴大，市場上越來越多的觀點認為「（中國）當局在釋放出人民幣不會持續單方面升值的信號」（三菱東京UFJ銀行的首席分析師內田稔）。

　　人民幣匯率波動幅度的擴大既可能成為人民幣的拋售因素，也可能成為人民幣的買入因素。不過，Praevidentia Strategy的市場戰略分析師山本雅文認為「在預期人民幣將要貶值的時機擴大匯率波動幅度，此舉蘊含著中國人民銀行的目的」。

　　據稱人民銀行為了誘導人民幣貶值在2月底實施了大規模拋售人民幣並購買美元的匯率干預措施。對烏克蘭局勢的擔憂也加大了對被視為風險資産的人民幣的拋售壓力。

　　對人民幣被誘導貶值的觀測出現擴大的背景之一就是出口出現下滑。中國2月份的貿易統計數據顯示，出口額同比下滑了18.1%，5個月來首次出現減少。開始出現認為中方希望通過人民幣貶值來推動出口擴大，以作為經濟刺激政策的觀點。

　　還有觀點認為其目的是抑制投機資金流入。多數觀點認為「（中方）希望至少在眾多理財産品迎來償還期限的5～6月之前，避免會導致投機資金流入的人民幣升值」（三菱UFJ信託銀行的匯率市場集團經理人市河伸夫）。

　　市場認為當前的人民幣貶值將在「1美元=6.20～6.25元」的範圍內（某大型銀行）。不過由於中國長期處於經常順差狀態，認為中長期人民幣將緩慢升值的觀點依然根深蒂固。有觀點指出6月理財産品的本金利息償還告一段落之後，人民銀行對人民幣升值的警惕感將放鬆，人民幣有可能再次轉為升值。 版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。