市場對人民幣貶值的預期出現加強。3月21日人民幣兌美元匯率一度跌至1美元兌6.237元，為1年零1個月以來的最低值。單周（17～21日）跌幅為1.2%，創下歷史最大紀錄。人民幣匯率波動幅度到21日已連續3日超過1%。除了中國人民銀行的匯率干預外，對中國經濟減速的擔憂也浮出水面。2月流入中國的資金減至5個月來的最低水準，投資資金的流入可能繼續減少。

　　「匯率的雙向波動今後會成為常態」，人民銀行副行長易綱22日在北京召開的經濟論壇上發表演講，認為當前持續呈下跌傾向的人民幣匯率的波動沒有問題。易綱還提及了從17日開始擴大的人民幣兌美元匯率波動幅度，稱「人民幣匯率彈性會增加，主要由市場供求來決定，央行的作用將逐步減弱」。

　　從去年底開始人民幣的跌幅已達到2.75%，幾乎抵消了去年1年間的漲幅（2.91%）。

　　人民幣迅速貶值的主要原因在於「人民銀行持續實施（拋售人民幣買進美元等）匯率干預措施」（銀行相關人士）以及投機資金流入的勢頭減弱。據人民銀行統計，2月作為資本流入流出指標的外匯佔款餘額較上月僅增加了1282億元，為5個月來的最低水準。

　　對中國經濟的前景感到擔憂的觀點出現增加。美國高盛將中國1～3月國內生産總值（GDP）的實際增長率預期從之前的6.7%下調至5%。高盛給出的理由是「出口和工業生産疲軟」。此外還擔心以地方城市為主，不動産行情將出現惡化。

　　中國嚴格限制資本交易，一直以來違法的投機資金通過各種途徑流入中國。由於目前人民幣升值預期減弱加之中國經濟的前景令人擔憂，從國外流入的資金被認為將進一步減少。

　 （土居倫之　上海報道）
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