日經中文網特稿：中日關係惡化正在對日本股市投下陰影。有中國政府背景的基金「OD05 Omnibus」持有大量日本企業股份，截至今年3月底，「OD05」成為大股東的日本企業達到174家，持有股票的市值達到3.58萬億日元。日本股票投資者擔心中國拋售日本股票。但也有觀點認為「OD05轉為賣出幾乎就是自己勒緊自己的脖子，這種可能性很低」。

      在10月10日的東京股票市場，9月在華新車銷售急劇下降的豐田汽車等廠商的股價均出現了下跌，賣盤還蔓延到了日本電裝等汽車零部件類股和Clarion等汽車用品類股。日經平均指數跌幅一度達到了170點以上，盤中時隔約2個月跌破了8600點。對於看不到好轉跡象的「中國風險」，投資者已經變得一籌莫展。

　    在10月10日，豐田一度下跌2.5％，本田下跌2.1％，而下跌幅度更大的則是汽車零部件類股。汽車鎖具零部件生産商日本U-Shin公司，在此前一天宣佈2012財年（截至2012年11月）合併最終損益將轉為虧損，10日下跌了16.8％，跌幅在東證一部高居榜首。三菱UFJ摩根士丹利證券投資資訊部長藤戶則弘提出警告稱，「從汽車到汽車零部件，從半導體到塑膠成型機等，以汽車為中心的産業輻射面巨大」。

　    日本一家信託投資公司稱「只要看不到前景轉暖，就不會出手買入」。如果是在去年之前，日本市場相關人士的目光或許已經轉向關注在世界資本市場不斷提升影響力的中國主權財富基金（SWF）是否在買入，而在今年一部分市場人士則擔心，中國政府系基金可能會為打擊日本經濟實力而轉為拋售日本股票。

　    以被認為是中國政府系基金的「OD05 Omnibus」為例，該基金規模巨大，截至2012年3月底，該基金名稱位列日本多家企業的前十大股東，這些企業的總市值約達3.5萬億日元。如果再加上該基金未進入前十大股東的企業的持股金額，將達到5萬億日元，截至3月底，該基金持有豐田1.9％的股權，小松2.5％的股權，尼康1.9％的股權等。作為大股東，該基金持有174家日本企業的股權。

       對於這樣的擔憂，目前日本多數市場相關人士認為是謠傳。因為在日經平均指數徘徊在8600點左右的背景下，在過去3年時間裏進行快速增持的中國政府系基金OD05的日本股票持倉已經跌至盈虧平衡線以下。

　   熟知OD05動向的日本千葉銀行資産評估管理公司顧問安藤富士男説：「OD05轉為賣出幾乎就是自己勒緊自己的脖子，這種可能性很低」，「過去曾有一段時間，在OD05的持倉中大型銀行佔4成以上，存在政策投資的色彩，但最近投資風格已經轉向單純投資，與一般養老金投資已經幾乎沒有區別」。

　    實際上，以OD05持股比率高的企業以及OD05未進入大股東名單的同行業其他公司為對象，對從中國反日遊行激化之前的9月14日到10月9日的股價漲跌比率進行比較，完全看不到OD05拋售持有股票的跡象。

　    但是，如果單純投資的色彩更加強烈，中國政府系基金今後有可能加強股票的篩選，也就是根據企業收益賣出持有的股票。據安藤介紹，OD05持有的東京電力和夏普等在2011年3月底、2011年9月底以及2012年3月底每半年持股比率都會頻繁增減的股票也時有出現，從投資的風格來看，OD05顯示出「積極活躍」的一面。

      「要警惕中國的‘經濟導彈’」。作為經濟實力已經提升的中國影響力的反面，在日本的網上流傳著這樣的説法，這對投資者心理構成了打擊。

　   當然，投資者需要冷靜應對。在中國經濟下行風險日趨高漲的背景下，安藤認為「如果中國拋售日本股票、進而減少對日本企業的直接投資，對中國而言無異於雞飛蛋打」。 日本一吉投資管理公司執行董事秋野充成認為：「對中國來説，最有效的經濟對策是改善中日關係」。此外可以預見的是如果在11月8日的中國共産黨18大中國換屆正式確定下來，圍繞中日兩國的不確定性將逐漸消除。

　   但是，根據今後全面進入財報發佈季節的日本企業的4～9月業績，日本股票有可能真正被中國資金拋棄。日本股票擺脫長期低迷的日子似乎仍然非常遙遠。關注日經中文網新浪微網誌

(日經QUICK新聞 編輯委員　永井洋一) 

    相關報道：
    中國系基金持日企股票達3.5萬億日元
    中國政府基金成為豐田大股東
    中國政府基金成本田第7大股東

版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。