在10月23日的紐約，以長期股票投資研究聞名的美國賓夕法尼亞大學教授傑里米•西格爾（Jeremy J Siegel）現身美國證券業與金融市場協會 (SIFMA) 年度大會。當時，聽眾正在匆忙通過手頭便攜終端確認股票價格。因為道瓊斯30種工業股票平均價格指數出現了超過200點的下跌。「下跌的原因是企業業績放緩嗎？」面對大會主持人的提問，教授當即回答稱「不，‘財政懸崖’問題的影響更大」。

  　如果美國遭遇「財政懸崖」，標準普爾500種股票指數有可能出現最多1000點的下跌。這是10月6日之前美銀美林集團經濟學家埃森·哈里斯(Ethan Harris)給客戶的報告。下跌1000點將意味著在26日（1411點）的基礎上出現3成的大幅調整。相反，如果能夠避免財政懸崖，可能上漲1500點。決策失誤造成的衝擊將有多嚴重呢？市場的擔憂正日趨高漲。

     能否在懸崖邊急煞車？

　   美國經濟將面臨的財政懸崖問題始於小布希政府時代的減稅政策將在年底到期，而明年年初將以國防經費為中心，自動啟動財政支出削減計劃。據估算，明年的支出削減額度在規模上將接近美國GDP的5％。真是猶如懸崖一樣的財政緊縮政策。這樣一來，復甦腳步緩慢的美國經濟恐將陷入衰退。

　   「應該存在在考慮短期經濟的同時，中長期實現財政健全化的道路」，「財政懸崖」這一説法的創造者、美國聯邦儲備委員會（FRB）主席伯南克在很早以前就指出了問題所在，並敦促美國政界解決問題。美國國會預算辦公室（CBO）也提出警告稱，受財政懸崖影響，2013年GDP增長率可能負增長0.5％。

　   雖然明知道這是危險的問題，但至關重要的政治仍然很不明朗。4年1度的總統大選將在11月6日舉行。歐巴馬、羅姆尼兩位候選人進行了多輪激戰，但掌握「財政懸崖」問題命運的是有權決定應對舉措的美國國會。在同一天的國會選舉中，如果出現扭曲國會局面，相關審議將難以如期推進。同時，新議會將在明年年初啟動。已成「跛腳鴨」的美國國會在年底前能否推進討論也是問題。

   　「在懸崖邊緊急煞車」、「高空跳傘」以及「高空彈跳跳」。美國大型資産管理公司貝萊德集團(BlackRock Inc)在10月初描繪了這3種預期。「緊急煞車」指的是國會在財政懸崖發生之前就延長減稅政策和擱置削減財政支出達成協定。「高空跳傘」指的是通過某種妥協實現軟著陸的情形。而「高空彈跳跳」指的是由於共和黨在選舉中取得壓倒性勝利，增稅計劃被推遲，積極因素暫時擴大，但隨後的局面卻非常恐怖。未來將呈現哪種走勢，不到年底最後一刻將很難得知。

    産業界深感擔憂

　    「美國經濟處於懸崖邊，而政治卻缺乏應對意願，擔憂正日益加劇」，在7～9月財報發佈會上，國際快遞巨頭UPS首席執行官史考特•戴維斯（Scott Davis）做出了激烈的批評。該公司財報顯示，凈利潤下降了一半。以中小企業為中心，運輸需求正在放緩。除了財政懸崖本身的影響之外，擔憂心理升溫也值得警惕。在這樣的背景下，産業界深感擔憂。

　    從金融危機以來，美國的政治和市場曾2度出現「割裂」。最初是2008年雷曼破産後金融危機之際的公共資金投入，第2次是2011年債務上限提高問題。由於國會爭執不下，股價兩次都出現了暴跌，最終導致了嚴重混亂。第3次是否能夠得到避免？

    　歐洲已經因債務危機舉步維艱，而中國等新興經濟體也在急劇放緩。美國被認為是「矬子裏的大個」，但如果舉措失當，消極影響將波及全球市場。到總統與國會選舉還有不到1周時間，而到年底的「某一天」還剩下2個月……關注日經中文網新浪微網誌

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