歐巴馬和羅姆尼（UPI-kyodo）

  　 日經中文網特稿：「如果共和黨總統候選人羅姆尼獲勝，美國股市將上漲」，針對即將於11月6日開始投票的美國總統大選和市場走勢，本週訪問東京的華爾街大佬這樣稱。

　   這樣預測的是在美國黑石集團(The Black stone Group)全面負責企業財務諮詢業務的約翰•斯坦蒂斯基（音譯）。從此人的職務看，是有機會了解企業經營者內心的人。

　   斯坦蒂斯基的預測顯示了美國經濟的2個層面。其一是目前執政的民主黨和總統歐巴馬不受美國企業歡迎。斯坦蒂斯基説：「歐巴馬總統將在2008年上次選舉中投票給自己的企業經營者當成了敵人」。

　   歐巴馬第1任期的政策核心是醫療保險改革。中小企業需要承擔員工的保險費用，實業界已經怨聲載道。中小企業創造了美國民間就業機會的一半。如果企業為避免負擔加重而減少僱員人數，對以佔國內生産總值（GDP）7成的消費為代表的經濟整體造成的影響將非常巨大。

　   相反，羅姆尼則是曾擔任大型經營諮詢機構和投資公司高管的商人。羅姆尼的形像是「對企業仁慈的總統」。

   市場並未反映羅姆尼獲勝的影響

　 斯坦蒂斯基呈現的另一個層面是，市場並未反映羅姆尼獲勝帶來的影響。進入10月以來，羅姆尼被認為正在迅速追趕歐巴馬總統，但人們依然預測歐巴馬會再次當選。

　 據蓋洛普諮詢公司(The Gallup Organization)在10月末實施的民意調查顯示，預測「歐巴馬勝利」的人數已經升至全部受訪對象的54％，而預測「羅姆尼勝利」的人數僅為34％。如果斯坦蒂斯基所説的「羅姆尼勝利＝股市走高」是正確的，在羅姆尼獲勝時，股價將很容易反彈。

　 其實，對市場人士而言，即使歐巴馬再次當選，也肯定是終於卸下重擔的心情。因為最近數月以來始終籠罩市場的總統大選這一不確定因素終於要消失了。

   選舉結束之後不確定性將消除

　 「投資者正在等待總統大選結束」，本週在東京訪問的美國Fidelity（富達投資）旗下個人投資部門總裁凱瑟琳•墨菲如此強調。如果在總統大選結束後政治上的不確定性消除，資金將迎來重返股市的契機。

　 美國約半數家庭持有股票和股票投信，美國一直以「股票立國」而引以為傲。但在2008年的雷曼危機後，投資者卻在不斷賣出股票，並轉向投資風格保守的債券。在2008年以後股票投信的資金流失金額相當於40萬億日元。

　 墨菲認為這種趨勢將出現反轉，資金將重回股市。同時滿懷期待地説：「在年輕階層中，為賺取退休後的養老資金，已經出現進行股票投資的跡象」。

　 投資者的心理是厭惡難以預測的風險。如果選舉結果塵埃落定，就將很容易描繪政治和政策預期。美國明年年初將面臨「財政懸崖」問題，也就是由於同時迎來財政支出減少和減稅政策到期，經濟有可能突然放緩。在應對這一市場最為擔憂的危機萌芽方面，在選舉結束後將更容易採取行動。

　 今年全球不少國家都在進行政權更疊，被稱為「政治年」的今年還剩最後2個月。在美國選舉和中國領導層換屆後，市場的政治風險將出現降溫。

本為作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員　梶原誠
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