東京證券交易所（資料圖）

 

文丨陳敏蘭
 

       新年伊始，金融市場在兔年實現開門紅。

 

       全球股票年初至今上漲逾7%，亞洲股票反彈並走向牛市。固定收益市場迎來穩健的資金流入，大宗商品重拾漲勢，而隨著美元強勢消退，區域貨幣前景也有所好轉。

 

       此一樂觀情緒似乎反映出對於轉折點到來的期望。確實，近期的發展形勢令人鼓舞：中國順利重新開放，通膨似乎已過高峰，美聯儲正放緩加息步伐，以及暖冬使歐洲得以避免一場能源危機。

 

       不過，市場的漲勢往往先於經濟轉折點出現，這使得精準把握入市時點有其難度。而且，我們當前仍然面臨高通膨、利率上升和經濟增長放緩的局面。

 
       所以，風險資産目前的反彈勢頭將會持續？還是投資者的預期過於樂觀？我們的看法是，轉折點已經不遠，但各個市場的步伐可能不一。這意味著精挑細選將帶來幫助，投資者在佈局時也應遵循這一點。

 

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