資料圖（Reuters）

  

文丨夏春

　　

　　從去年4月份開始，全球的經濟學家、分析師和CEO都紛紛預測美國即將進入衰退，隨著美聯儲不斷加息，利率倒掛加深，這種預測越來越流行。今年3月美國地區性銀行爆雷，銀行收緊信貸，主要城市的商業地産空置率顯著上升，進一步加劇了悲觀預測。到今年7月美聯儲累計加息了11次，利率升到了5.25-5.5%，是2001年以來最高的水準。但出人意料的是，從最新的宏觀數據來看，美國的衰退似乎還沒有到來。
　　

　　一個非官方但被市場普遍採用的衰退定義是GDP連續兩個季度負增長。美國一季度GDP修正後的增速是2%，比初值1.3%還高，而二季度GDP的初值是2.4%，不管未來的修正值是調高還是調低，這兩個季度的GDP增速都是高於市場預期的。美國的就業數據也非常好，集中在科技和金融行業的裁員至今還沒有大範圍擴散，雖然6月非農新增就業少於5月，低於預期，但最新6月失業率3.6%，比5月還低。儘管就業數據是滯後指標，但至少目前還沒有指向衰退。

　　  

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