日本經濟復甦下，日元為何持續貶值？
2023/10/09
 |
| 日本銀行（央行，資料圖） |
文丨沈建光
20世紀90年代初，伴隨著泡沫經濟的破滅，日本陷入經濟增速低迷、通縮、資産負債表衰退、消費慾望低、人口下降和老齡化的「失落的三十年」。但疫情後，尤其是今年，日本經濟連續三個季度環比正增長，股市、東京樓價都大漲，通膨也正在打破長期低迷的僵局，停留在3%左右，外資也大量湧入，種種跡象表明日本似乎在脫離長期衰退的局面。
與此同時，日元匯率的加速貶值引起市場的極大關注，宏觀基本面的向好並沒有扭轉日元貶值走勢。截至9月末，今年日元兌美元貶值13%，兌其他貨幣匯率亦持續下跌。展望未來，筆者認為，雖然日本經濟復甦有支撐，但受制於日本貨幣政策以及經濟結構性痼疾，日元貶值壓力難以逆轉，短期內日元兌美元或將維持在150左右，中長期日元反彈中樞在130左右，很難回到過去的100-110水準。
日本經濟新聞社與金融時報（FT）
日本經濟新聞社與金融時報2015年11月合併成為同一家媒體集團。同樣於19世紀創刊的日本和英國的兩家報社形成的同盟正以「高品質、最強大的經濟新聞學」為旗幟，推進共同特輯等廣泛領域的協作。此次，作為其中的一環，兩家報社的中文網之間實現文章互換。
版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。