棉花的國際價格漲至11年來的高點。出口份額排在世界第3位的印度優先供應國內，開始停止出口和擴大進口的預期加強，國際供不應求的跡象加強。預計棉花最大産地美國的産量因乾旱而減少。高價可能長期持續，日本服裝企業的原料成本的上漲壓力或將加強。

　　

　　成為指標的紐約期貨（近期合約）自4月下旬起漲勢加強，5月上旬一度漲至約155.95美分/磅，比1個月前上漲約1成。2021年年底以來的漲幅達到約3成，徘徊在2011年5月以來的高點附近。

　

 　　

　　成為導火線的是有報導稱佔世界棉花出口份額逾1成的印度可能停止棉花出口。在印度，除了資源價格走高之外，國內棉花生産低迷，服裝漲價等通貨膨脹嚴重。如果印度停止棉花出口，此前向中國出口的棉花將在印度國內銷售，具有抑制漲價的效果。另一方面，認為供應國際市場的棉花數量將減少的看法加強。

 　　

　　4月下旬，印度尼西亞為了抑制通貨膨脹，宣佈禁止出口棕櫚油，國際價格也出現上漲。很多觀點認為，棉花市場將出現同樣的局面。

 　

　　印度政府4月宣佈在9月底之前撤銷棉花的進口關稅。出現為了彌補國內的供應短缺而增加海外採購的預期。另一方面，隨著經濟從新冠疫情中復甦，世界服裝生産正在恢復，棉花需求堅挺。全球的供不應求正在加強。

　　

  　　

　　在世界最大的棉花生産國美國，天氣異常導致的歉收風險突出。美國政府的「乾旱監測」顯示，截至5月3日，棉花生産地德克薩斯州的一部分地區出現嚴重程度最高的「異常乾旱」。由於烏克蘭危機導致的糧食短缺，美國減少棉花種植、增加大豆種植的預期也在推高行情。

 　　

　　再加上物流領域的勞動力短缺導致運輸停滯，棉花庫存處於低水準。通常達到約數萬包（1包約為225公斤）的交易所認證庫存到5月上旬降至1101包，明顯短缺。

　　　　

　　　 　　

　　巴西等南美産的棉花自春季起上市，但由於當地的天氣異常和海運運力緊張，市場並未獲得充分的供應量。

 　　

　　在5月4日美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後，由於對加息導致世界經濟減速的警惕感等影響，棉花價格上漲告一段落，但預測迅速下跌的聲音很少。

　

棉花價格上漲推高了印度的通膨（REUTERS）

 　　  

　　棉花漲價的影響還將波及日本。除了國際價格的上漲之外，日元迅速貶值也在導致日本國內的棉花採購價上漲。專業商社表示，「成本轉嫁能力弱的日本服裝企業今後或將不得不啟動漲價」。

　　

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