正在經營重組的日本螢幕（JDI）目前進入關鍵時刻。在2月14日發佈的財報中，該公司預計2018財年（截至2019年3月）將連續5個財年出現最終虧損。該公司超過一半銷售額依靠美國蘋果的訂單，但因面向蘋果的銷售減速，收益出現惡化，對資金週轉的擔憂迅速提高。作為「後盾」的中國大陸與台灣企業的出資交涉也出現波動，作為事實上談判最後期限的2018財年末期日益臨近。

  

  　　

　　「經營團隊沉重地接受這一切」，在14日的財報發佈會上，日本螢幕的社長月崎義幸不得不放棄之前設定的扭虧為盈目標。

 　

　　該公司2018財年的營業損益預計為虧損超過200億日元（2017財年為虧損617億日元），將連續2個財年出現營業虧損。日本螢幕此前把銷售額營業利潤率定在1∼2%。在2月14日發佈的2018年4∼12月合併財報中，最終損益為虧損108億日元（2017年同期為虧損1006億日元），銷售額減少18%至4653億日元。

   　　

　　日本螢幕的經營危機在2017年因蘋果採用有機EL面板而愈發嚴峻。上一財年不得不拿出1400多億日元進行裁員和工廠重組。

  

　　該公司重振旗鼓依賴的是蘋果2018年秋季投放市場的液晶屏手機「iPhone XR」。通過增資和出售工廠，新籌集550億日元加緊增産。但到2018年底，iPhone  XR的銷售出現低迷，液晶面板訂單減少了近一半。日本螢幕沒有開設有機EL面板專用工廠，其自主重建的希望正一點點消失。

　　　　 

　　自2017年夏季提出方針以來，尋找海外贊助者的設想一直沒有實現，現在已到了迫在眉睫的地步。出於對業績扭虧為盈的期待，日本螢幕沒有急於按最初設想在2018年3月之前完成談判，結果卻適得其反。

    　

　　從訂單嚴重減少的2018年底開始，該公司一直與中國基金中投絲路資本主導的企業聯盟推進資本談判。台灣大型觸控面板廠商宸鴻光電科技（TPK）、大陸汽車零部件企業敏實集團也參與其中。談判方向是日本螢幕接受600億～800億日元的資金援助，接納其他勢力作為最大股東參與經營。

    　　

　　企業聯盟除了出資以外，還計劃在中國大陸建設5000億日元規模的有機EL面板工廠。由於中國在推進面板國産化，因此有望從省政府處得到資金補貼。資金能力不足的日本螢幕討論了提供智慧財産權等方案，計劃在中國資金的援助下與美國蘋果展開業務合作。

    

日本螢幕的社長月崎義幸

    　 　　　 

　　但該公司在時間上卻再三猶豫。日本螢幕的現金存款截至2018年12月底為543億日元。2018財年雖然籌集到550億日元，但和2018年3月相比仍減少了265億日元。  

 　　 

　　業務收入不足以承擔設備投資的狀況進一步加速了現金流失。通過主業獲得的營業現金流減去設備投資等的支出現金流，獲得的自由現金流（凈現金收支）連續9個財季為虧損。

 　　 

　　為了迎戰智慧手機年底商戰的需求期，日本螢幕在6月之前需要數百億日元規模的零部件和材料採購費。各國的反壟斷法審查等手續將在此之前結束，為了確保資金，日本螢幕需要與中國大陸和台灣的企業聯盟在2018財年（截至2019年3月）之內達成一致。

     

　　不過談判之路並不平坦。雙方在出資額、出資後的業務計劃方面仍然有分歧，目前仍在持續調整。繼南韓之後，中國廠商也在推進量産有機EL面板。有螢幕行業的專家認為，「沒有量産業績的日本螢幕的技術優勢並不明顯」。

　　 

    　　 

　　在中美貿易戰不斷加劇的背景下，當事者之間即便達成協定，也有可能最終無法實現。例如，2016年中國投資公司收購德國半導體設備廠商就因遭到美國外國投資委員會（CFIUS）的反對，最終不得不放棄。

  　 

　　此外，美國商務部還曾要求美國廠商停止對中國福建省晉華積體電路出口設備。該廠商在有機EL面板量産技術上和日本螢幕有合作關係。

      　    

　　考慮到資金週轉困難，此次談判對於日本螢幕而言可能是「最後的機會」。有相關人士表示，日本螢幕要根據最大股東日本官民基金INCJ（舊産業革新機構）和日本政府的意向，「進行法律方面的整理，這點也不可否認」。日本螢幕的社長月崎表示，「在與INCJ合作的同時，還將繼續與多家公司談判」，但前景越來越難以看清。

      　　           

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