日本NTT於9月29日發佈消息稱，把上市子公司NTT docomo納為全資子公司。從9月30日開始進行TOB（公開要約收購），從其他股東處獲得3成多股份。收購金額為每股3900日元，比docomo在9月28日的收盤價溢價4成。總金額達到約4.25萬億日元，成為史上對日本國內企業實施的最大規模公開要約收購。NTT集團將合力投資5G和物聯網，在全球實現增長。著眼於日本首相菅義偉提出的下調手機資費政策，還將提高經營效率。

　　　

 　　

　　NTT擁有66.2％的docomo股份，其餘約34％的股份通過公開要約收購獲得。預計docomo將在公開要約收購結束後下市。

  　　

　　4.25萬億日元的規模為對日本國內企業實施的最大公開要約收購。併購規模僅次於富士、第一勸業、日本興業三家銀行的合併（現瑞穗金融集團）等銀行重組。6月底時，NTT擁有約1萬億日元現金儲備。估計大部分收購資金將以負債方式來籌措。

 　　 　　

　　NTT打算通過把docomo收歸為全資子公司，來應對菅義偉政府提出的下調手機資費政策。NTT將對docomo經營作出快速決策，加強與NTT Communications等其他NTT集團公司的合作。提高5G和物聯網領域的投資效率，從而降低成本，這是下調手機資費的資本。

　　　

NTT和NTT docomo

 　　

　　NTT提出把利用光技術的新一代通信網作為增長戰略。目標是到2030年實現數據傳輸容量達到目前約100倍的通信網。6月已決定對NEC出資約5％。NTT將結合高水準通信技術和設備，對抗海外的大型通信基礎設施廠商。

 　　

　　對NTT而言，docomo為收益做出很大貢獻。不過，現在3成以上利潤流向NTT以外。通過納為全資子公司，可以將docomo的利潤全部納入NTT集團。預計docomo下市之後，NTT可以更容易地拍板決定有可能導致收益惡化的降價舉措。

　　　　　　

　　　　 　　

　　母公司與子公司一起上市的情況被稱為母子上市，存在母公司和子公司普通股東利益不一致、整個集團難以實現乘積效應的情況。通過納為全資子公司，可以消除與子公司普通股東的利益衝突關係。

     　　

　　日本總務省的數據顯示，截至6月底，docomo的簽約用戶數的份額佔日本的37％，超過KDDI係的28％和軟銀系的22％。不過與其他企業相比，docomo的用戶每人平均利潤低，預計2020財年（截至2021年3月）的合併營業利潤在三大電信運營商中連續2年最低。

 　　

　　由於日本政府提出要確保電信市場的公平競爭，docomo於1992年從NTT剝離出來。為了籌集設備投資所需要的資金，於1998年在東證1部（相當於主機板）上市。

 　　　　

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