由於美國決定9月啟動的對華關稅「第4輪」，美國經濟的減速風險正在加強。佔到來自中國的進口總額的約5成，規模大於此前的懲罰性關稅。將面臨消費品的漲價，美國企業的業績下降也難以避免。川普政權以關稅為武器迫使中國作出讓步，但存在設備投資和個人消費放緩了，美國經濟遭受打擊的風險。

  

     美國進口的約3千億美元中國産品將自9月1日起被徵收10％的關稅。最終的對象品類預計近期公佈，但川普總統8月2日提出了不設置例外、使幾乎全部産品成為「第4輪」對象的可能性。手機、個人電腦、服裝和玩具等此前因顧及對消費者影響而一直避免的品類將成為中心。

 

樂高表示加徵關稅將導致家長不能給孩子買玩具，圖為樂高在紐約的店舖

 

     在涵蓋半導體和工業機械等的1～3輪，容易找到中國以外的代替品，關稅由中國方面承擔的一面突出。但第4輪有所不同。對中國進口依存度高的消費品較多，因此將對美國企業造成直接影響。

 

  對iPhone銷售直接打擊

  

      在第4輪中，中國佔進口額的比率達到9成的筆記型電腦和遊戲機、佔8成的智慧手機將被徵收10％關稅。美國韋德布希證券公司(Wedbush Securities)的估算顯示，如果蘋果將「iPhone」的關稅提高轉嫁到零售終端，美國的年銷售有可能減少600萬～800萬部。如果自行承擔，蘋果2020財年（截至2020年9月）的利潤將被拉低4％。

 

 

      美國零售行業等的推算顯示，在2018年在美國銷售的産品中，玩具的88％、鞋的69％、服裝的42％從中國進口。最大零售商沃爾瑪和家電量販店百思買提出方針稱，將把額外關稅的一部分轉嫁到銷售價格上。在一年中需求最為旺盛的年底商戰之前，有可能踩下意想不到的煞車。

 

      消費品較多的「第4輪」將對美國企業産生廣泛影響。小型錄影機企業GoPro于2日透露方針稱，在中國進行的面向美國産品的生産將在年底之前轉移到墨西哥。該公司副總裁布萊恩·麥基(Brian McGee)表示，「旨在排除關稅對供應鏈的影響」。此外，為應對第4輪關稅，將美國國內的産品庫存增至2個月。

 

  

      日用品大型企業紐威品牌集團(Newell Brands)的首席執行官（CEO）Chris Peterson在2日的財報説明會上表示，「甚至不清楚到9月1日，已在中國出港的産品是否被徵收關稅」，對於突如其來的關稅提高難以掩飾困惑。在該公司，「科勒曼(Coleman)」的戶外用品等預計成為關稅對象。

 

       美國高盛估算稱，如果第4輪徵收10％的關稅，美國國內生産總值（GDP）將被拉低0.1～0.2％。美國聯邦儲備委員會（FRB）重視的個人消費支出（PCE）的物價指數在年底之前將提高0.2％。

 

 服裝銷售或出現2位數減少

 

      宏觀經濟的影響看起來有限，但更令人擔憂的是圍繞懲罰性關稅的中美交鋒導致經營者和消費者的心理冷卻。有可能以製造業為中心，日趨難以制定業務戰略，結果設備投資出現下滑。

 

 

      美國經濟的擴張局面達到歷史最長，但放緩的陰影正在靠近。4～6月的實際GDP按環比年化增長率計算增長2.1％，相比1～3月（增長3.1％）有所減速。出口下降，設備投資時隔約3年出現下滑。

 

       「第4輪」將以10％的關稅提高啟動，但川普表示有可能提高至25％以上。美國零售聯合會(NRF)推算稱，如果被徵收25％的額外關稅，服裝價格將提高5％，玩具提高17％，而銷量將分別減少11～32％。

 

      強行啟動「第4輪」的川普的決斷無疑將加強美國企業部門的逆風。如果因漲價而對消費者産生影響，支撐美國經濟的個人消費將隨之動搖。還可能反過來影響尋求在2020年秋季的美國總統選舉中連任的川普，對華強硬策的成敗仍然看不清楚。

  

  日本經濟新聞（中文版：日經中文網）中山修志 紐約、鳳山太成 華盛頓

  

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