美國上市企業的業績正在惡化。500家主要企業的2019年7~9月凈利潤預計同比減少5.3％，時隔2個季度出現下降。受世界經濟減速和美元升值的影響，銷售額增長乏力，關稅成本和人工費增加導致利潤率下降。如果企業開始減少雇用，目前保持堅挺的美國經濟可能也將受到負面影響。

 

       7~9月財報的發佈將自當地時間10月15日全面開始。調查公司Refinitiv根據標普500指數的成分股，統計了截至10月10日的證券分析師預期和實際值，預測銷售額同比增長3.6％，增長率將是2016年7~9月以來、時隔3年的最低水準。

 

 

       之所以會出現這種銷售額增加但最終利潤下降的預期，是因為利潤率下降的影響。美國調查公司FactSet調查了不含金融的標普500成分股整體的銷售額凈利潤率，發現2019年4~6月轉為惡化，7~9月繼續下降。由於美國川普政府下調法人稅，2018年以後凈利潤率大幅改善，但近來成本負擔增加，改善局面未能持續。

 

       成本增加的原因之一是工資上升。在勞動力短缺的背景下，工資維持緩慢上升。美國汽車用品企業汽車地帶（AutoZone）的首席財務官（CFO）William T Giles于9月透露，「（最近的）工資上升壓力很多來自全美各地區的監管行動」。各州和城市提出將最低工資提高至（每小時）15美元的方針，在零售等勞動密集型産業，影響開始出現。

 

       此外，貿易摩擦導致的關稅負擔也在加大。引擎企業康明斯（Cummins）9月透露，由於關稅提高的影響，成本將增加1.5~1.75億美元。這是因為該公司從中國的生産基地向美國市場出口。此外，鋼鐵和鋁等原材料成本也在上升。

 

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）宮本岳則 紐約

 

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