由於新型冠狀病毒的疫情擴大，企業的業績正在大幅惡化。以世界主要企業為對象，統計2020年4～6月財報發現，3分之1的企業最終損益為虧損。封城構成直接打擊，汽車、零售和服務等行業整體出現虧損。甚至出現了自有資本不足的企業。疫情帶來了一系列的社會變化，部分消費需求在增加，還有3成企業的利潤正在增長，成長型企業的主角更替或將加速。

 

      銷售額減少16％

 

      利用QUICK FactSet的企業財務數據，我們調查了截至7月30～31日發佈財報的約4500家企業。4～6月停産和閉店讓很多企業的銷售額出現銳減。在雷曼危機時的2008年10～12月，2家企業中就有1家出現虧損。目前虧損企業的數量僅次於雷曼危機。

 

  

      包括未發表財報的企業的市場預期在內，統計4～6月財報後可發現，凈利潤同比減少65％。降幅與1～3月的80%相比收窄，但銷售額減少16％，此項降幅相比1～3月的5％有所擴大。主要國家的國內生産總值（GDP）4～6月大幅下滑，企業業績在銷售額方面也變得嚴峻。

   

      疫情擴大制約了人員和貨物的流動，以全球供應鏈為基礎的汽車産業的業績下滑明顯。整車企業聯袂虧損，7月31日發佈4～6月財報的馬自達虧損666億日元。德國戴姆勒將在美國和墨西哥停産，各家都不得不就開始削減成本。

    

    

      影響波及到了廣泛的企業。7月31日發表財報的住友電氣工業因線束等汽車零部件業務的下滑，虧損414億日元。荷蘭恩智浦半導體(NXP Semiconductors)的車載半導體下滑35％，連續2個季度出現最終虧損。車載半導體業務7～9月同比減少2成左右。

 

      關店潮在全球範圍擴大，零售和服務行業也在整體上出現虧損。美國星巴克的4～6月財報顯示，現有店銷售額同比減少4成，虧損約6.8億美元。星巴克CEO凱文·強生表示，外賣配送增加，「消費者正在改變生活習慣」，但推高整體水準仍需較長時間。在日本，各鐵路公司和百貨店等內需企業虧損明顯。

 

      半導體和IT構成支撐

 

      雷曼危機時發生了金融行業動盪，整體上利潤減少。但在新冠病毒疫情下，在家辦公和宅家消費等新需求也在出現。在此情況下，數位化明顯加速，半導體、IT企業和以數位技術為武器的企業利潤出現激增。

 

      在資訊通信不可或缺的半導體行業，45％的企業實現利潤增長。台灣積體電路製造（TSMC）4～6月創出利潤新高。CEO魏哲家認為，5G這一大趨勢的浪潮正在湧來，今後也將維持強勁勢頭。

 

      從零售行業來看，電商迅速擴大。美國亞馬遜4～6月銷售額同比增長4成，提供電商平臺的加拿大Shopify也創出利潤新高。旗下擁有雅虎的Z HOLDINGS的電商業務也實現增長。

 

      資本不足成為風險

 

      關於業績前景，市場預計7～9月同比減少2成，10～12月減少4％，到年底實現復甦。不過，這一預期以經濟V字復甦作為前提，下行風險突出。美國IBM的CEO阿爾溫德·克里希納等經營者表示，「與3月時的期待相比，我認為經濟復甦需要較長時間」。

 

      疫情仍未平息，如果人們的外出再次受到限制，疫情下的業績差距將進一步擴大。逆風中的企業將持續虧損，資本不足的風險將提高。加拿大Toscana Energy Income Corporation等石油相關企業的資不抵債情況增加。北歐大型企業斯堪的納維亞航空（SAS，2～4月財報）也出現資不抵債。

 

      包括調整供應鏈和發力電商等措施在內，能否轉變為能與新冠病毒共存的企業，將左右收益的可持續性。

 

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）增田咲紀 村上徒紀郎

 

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