在石油價格下跌的背景下，俄羅斯經濟深陷困境。受貨幣盧布迅速貶值影響，俄羅斯中央銀行（央行）12月16日淩晨緊急將政策利率由年10.5%上調至17%，但是盧布遭拋售的趨勢並未停止。在金融市場上，有觀點對俄羅斯企業的資金運轉作情況感到擔憂，並意識到信用危機有可能波及到歐美的金融機構。

       在16日在莫斯科交易所出現了「令人震驚的拋售」，雖然同一日俄羅斯央行緊急加息，但是盧布兌美元匯率仍刷新了歷史最低紀錄。俄羅斯代表股指RTS指數也大幅下跌。俄羅斯央行行長納比烏琳娜同一日表示「投機性拋售壓力巨大」。俄羅斯總理梅德韋傑夫召集經濟部長和央行行長等人會面，圍繞金融和貨幣形勢展開緊急磋商。

      今年以來，俄羅斯央行已經6次加息。11日將政策利率從9.5%上調至10.5%，僅僅5天之後就再次加息。

       盧布遭拋售的背景是佔出口總額約30%、支撐俄羅斯國內經濟增長的原油價格迅速下跌。俄羅斯代表性石油品種烏拉爾石油6月每桶售價超過110美元，但是12月15日卻跌破每桶60美元。

      此外，歐美對俄羅斯發動制裁也産生了很大影響。

       制裁以能源企業和金融機構為對象，在歐美市場上俄羅斯企業越來越難以籌措到資金。據俄羅斯央行透露，俄羅斯的央行和企業12月到期的外債總額達300億美元左右，外匯需求迅速升高。

       個人業務的萎靡不振估計也將走向長期化，越來越多的人開始取出盧布存款，替換成美元等外匯。

       市場上開始擔憂俄羅斯的對外債務償還能力。財政惡化加上全球經濟衰退，甚至讓人聯想到了1998年陷入事實債務違約的「俄羅斯危機」。因收不回貸款等，市場上已經開始意識到俄羅斯的不穩定將波及到歐洲及美國。

        不過，俄羅斯的國家機關及央行的對外債務合計不到GDP的4％（截至7月），至今還沒有出現大企業拖欠償還債務的情況。

      由於在2000年代經濟繁榮時，俄羅斯積累了大量外匯儲備，因此截至12月1日，該國外匯儲備（包括黃金）高達約4190億美元。這超出了須在明年年底償還的對外債務總額（約1300億美元）的3倍。美國評等機構穆迪投資者服務公司（Moody's Investors service）12月5日公佈了2015年的對外債務將通過外匯儲備償還的報告。

      不過，瞄準盧布接二連三的外匯介入，使得俄羅斯的外匯儲備不斷減少。

      從反覆出現外匯介入的9月開始，3個月內俄羅斯的外匯儲備已減少10％，跌至2009年5月以來的最低水準。如果原油價格繼續長期下滑，俄羅斯的信用危機恐怕會加大。

（石川陽平 莫斯科報道）

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