外國投資者持有的日本國債截至2014年底已達46萬億日元左右，時隔7年創出歷史新高。由於歐美的利率低下，主權財富基金和對沖基金將日本國債作為投資對象的趨勢出現擴大，外國投資者成為了僅次於日本銀行的日本國債買方。盡可能尋求較高收益率的行動成為了世界範圍內利率聯袂下降的原因之一。

　　據日本銀行統計，2013年底外國投資者持有日本國債（不含短期國債）34.3萬億日元。另據日本財務省統計，2014年持有餘額增加12萬億日元以上，合計超過曾創出歷史最高紀錄的2007年（約41萬億日元）。增量接近因「安倍經濟學」而大幅增加的2013年外國人股票凈買入額（16萬億日元）。

　　其背景是，世界性的貨幣寬鬆導致歐美利率低下。尤其在歐洲，在經濟表現低迷的背景下，截至2014年底，歐洲中央銀行（ECB）的量化寬鬆預期高漲，在德國和法國等國，長期利率相繼降至1%以下。

　　日本國債原本就是主要國家的國債，同時價格穩定，因此海外外匯儲備和養老金基金等具有一定的投資慾望。在歐洲經濟局勢不確定性不斷加強的背景下，自去年下半年起，將資金從歐洲投向日本的趨勢有所加強。此外，在中東等地區地緣政治風險加劇的局面下，「作為安全資産的需求也很大」(三菱UFJ摩根士丹利證券分析師石井純)。
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