美國聯邦儲備委員會（FRB）主席葉倫7月12日在眾議院聽證會上強調「也許會儘早著手」壓縮由於量化寬鬆而膨脹的保有資産。本屆任期到2018年2月結束的葉倫力爭儘快退出危機應對機制。市場上早就傳聞繼任人選包括美國國家經濟委員會（NEC）委員長科恩等人，人事調整可能對美聯儲的政策運轉蒙上陰影。

 

      葉倫還將出席7月13日在參議院舉行的聽證會。美聯儲在2008年以後實施量化寬鬆，大量購入美國國債和住房貸款擔保證券（MBS），在量化寬鬆結束後仍維持著之前的資産規模。2015年底以後，加息速度加快，走向金融緊縮軌道，目前還準備著手縮小資産規模，打算徹底結束金融危機應對機制。

 

      為何急於壓縮資産？

 

      7月下旬的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）未安排美聯儲主席的記者會，因此市場普遍認為將在9月的會議上正式確定縮小資産。

 

      不過美國經濟通膨率放緩較為顯著，葉倫也表示「今後幾個月將關注物價動向」，對追加加息顯示出慎重判斷的想法。儘管如此，葉倫卻急於進行同樣屬於金融緊縮的壓縮資産，原因是擔心由於其任期快要結束，美聯儲執行部有可能因陷入「跛腳鴨期」而無法做出開始壓縮的決斷。

 

  

     美國總統川普在競選時曾嚴厲批評葉倫的經濟政策，但上任後卻完全轉變態度，稱「很尊重她」等，保留了葉倫連任的可能。美國政府人士也表示「川普尚未判斷葉倫可否連任」。

 

      不過葉倫6月底在訪問倫敦時由於身體不適而住院後，市場上迅速浮現出可能被替換的預測。

 

      葉倫或成罕見「短命主席」

 

      美國媒體開始稱前高盛首腦、國家經濟委員會委員長科恩是最有可能接替的人選。科恩在川普出訪時進行陪同等，在經濟政策方面深受信賴。

 

      川普政府7月10日提名前財政部副部長蘭德爾·誇爾斯為美聯儲副主席人選，這也助推了主席更疊論。誇爾斯是「泰勒規則」的支援者，認為應根據物價和經濟增長率，按一定的關係式推算出政策利率。倡導這一規則的史丹佛大學教授約翰·泰勒也被媒體列為葉倫的接替人選。

 

      葉倫在7月12日的聽證會上多次被問及續任的可能性，她一再回答「將履行完到明年2月底的任期」。並且對於此次是否是最後一次在國會參加聽證的提問，回答稱「也許是這樣」。

 

      按照慣例的話，美聯儲主席的人事安排將在8月前後由美國總統對是否連任做出判斷，隨後著手具體的人事安排。如果作為既定路線傾向於任期結束後進行更替，將很容易導致葉倫在美聯儲內的領導力和對金融市場的影響力下降。

 

      以擔任主席達20年之久的葛林斯班為首，美聯儲主席有著長期任職的傳統。因為這樣可以把主席更替對市場的影響控制在最低限度，如果葉倫幹滿一個4年任期就卸任的話，將成為罕見的短命主席。葉倫已經開始進行追加加息和壓縮資産這一前所未有的雙重緊縮。她不僅要關注全球市場，還要特別小心圍繞自身去留而出現的各種雜音。

 

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）河浪武史 華盛頓

 

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