貿易戰的負面影響正在打擊美國家庭的消費心理。美國的世界大型企業聯合會（The ConferenceBoard）6月25日發佈的數據顯示，美國6月的消費者信心指數迅速下降，降至2017年9月以來的最低水準。背景是世界經濟的隱憂和對額外關稅導致日用品漲價的擔憂。此前因就業和工資改善而保持堅挺的美國個人消費也開始籠罩陰影。

        

     　   

　　該指數向消費者詢問目前的就業狀況和半年後的工資預期等，是個人消費的先行指標。6月的調查為121.5，比5月下降9.8個百分點。降幅與2018年12月持平，在最近10年內屬於第3高水準。在6月25日的美國金融市場，這一指標發佈後出現股價下跌和利率走低。

    　

　　與對現狀的認識相比，將來的景氣度和工資預期的變化更為突出。認為6個月後經濟「比目前惡化」的回答比率從上次的8.8％增加至13.1％。認為「工資將上漲」的比率從22.2％降至19.1％。世界大型企業聯合會的Lynn Franco指出，「貿易和關稅的緊張局面似乎動搖了消費者的心理」。

   

美國的零售店（Reuters）

 　   

　　美國政府正在推進討論對全部中國産品加徵25％的關稅，新的加稅對象多為日用品。銷售低價日用品的Dollar Tree公司的首席執行官Gary Philbin警告稱，「如果關稅啟動，將對我們的生意、尤其是消費者造成巨大影響」。

 　

　　與此同時，企業的景氣度也在惡化。美國紐約聯邦儲備銀行17日發佈的6月製造業景氣指數（經季節性因素調整後）環比下降26.4個百分點，降至負8.6。單月跌幅創出歷史新高，景氣水準也降至2016年10月以來新低。雖然這一數據有可能並未體現美國政府推遲對墨西哥提高關稅的措施，但在類似調查中，景氣度也聯袂惡化。

      

      　

　　眾多經濟學家此前的看法是，即使外需存在隱憂，但美國內需仍保持堅挺。目前美國的失業率處於約50年來的最低水準，工資增長率也很高。不少經濟學家一直認為即使海外經濟減速，美國也能借助個人消費的強勁勢頭抵消。但美國布朗兄弟哈里曼銀行（Brown Brothers Harriman）的Win Thin表示，「在基本預期中，雖然並未預測年內陷入經濟衰退，但這種風險正在提高」。

 　　 

　　當然，有觀點期待中美貿易談判將取得進展。在28～29日的二十國集團（G20）峰會上，中美首腦預定舉行會談。巴克萊銀行的Michael Gapen表示，「關稅的啟動有可能被推遲，摩擦激化的風險緩解」。圍繞額外關稅，美國企業的反對也很強烈，有觀點期待美國的措施出現減弱。

　　 

　　此外，美國的降息預期也將構成支撐。目前市場利率已經大幅下降，推動設備投資和住宅購買的效果令人期待。由於降息預期，美國股市目前接近歷史最高點，有可能推動家庭的消費意願。

  　　

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）後藤達也 紐約

 　　

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