作為加密資産的代表，比特幣在金融市場的存在感不斷提高。美國特斯拉等企業和機構投資者紛紛入局加碼，支付等相關服務也迅速擴大。另一方面，依然有很多觀點指出，存在價格波動劇烈和環境負擔等課題。日本經濟新聞匯總肯定派和否定派的觀點，探討比特幣的價值。

 

      虛擬貨幣市場在2月8日迎來了重大利多。伊隆·馬斯克領導的美國特斯拉宣佈持有15億美元比特幣。比特幣漲勢加強，2月下旬達到5.55～5.9萬美元。總市值首次突破1萬億美元。

  

   

      實際上，在特斯拉之前還有「先驅者」。那就是美國軟體企業微策略（MicroStrategy）。2020年8月首次投資比特幣。後來不斷追加投資，目前股價到2021年2月與2020年7月底相比一度漲至10倍。

 

      為何這兩家企業會去投資比特幣呢？微策略的麥克·塞勒（Michael Saylor）表示，「由於大規模貨幣寬鬆，美元價值下跌，有可能對企業收益造成影響」。作為企業戰略，不想持有現金導致股東價值受損，因此對比特幣投資持肯定態度。

 

      此前，虛擬貨幣投資以個人和對沖基金等短期資金為主。最近除了企業之外，養老金基金和保險公司也開始認為投資虛擬貨幣的需求增加。

 

      2月，美國加利福尼亞州公共僱員養老金基金(CalPERS)將持有的比特幣挖礦企業的股票增持至近7倍。美國大型銀行紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon)2月11日宣佈涉足比特幣的資産管理業務。隨著投資基礎設施建設，長期資金流入的環境正在完善。

 

      個人也對虛擬貨幣和概念股的投資持積極態度。日本比特幣交易平臺bitFlyer的金光碧認為，「大規模貨幣寬鬆讓人們對美元不信任，這種心理正在推動比特幣作為‘數字黃金’的投資」。

 

      在美國，擁有4300萬用戶的虛擬貨幣交易所即將進行IPO。這是最大比特幣交易所美國Coinbase Global。2020財年（截至2020年12月）的營業利潤達到4億美元，利潤率為32％，高收益十分搶眼。虛擬貨幣漲勢加強的2020年10～12月的營業利潤為2億美元，相比7～9月翻了一番。

  

 

      那麼，比特幣是否會在金融市場作為投資資産固定下來呢？肯定派強調，比特幣正在成為「具有實體的貨幣」，已經不是被諷刺為投機依據的「沒有實體的貨幣」。

  

  

      「不管對虛擬貨幣的看法如何」，2月10日美國萬事達卡（MasterCard）在以這句話為開頭的文章中，表明將引進虛擬貨幣結算，背景是「在結算的世界裏，虛擬貨幣已佔據重要位置」。

  

  

      美國支付平臺貝寶（PayPal）控股宣佈開展比特幣結算業務。預計全球2900萬家店舖將支援比特幣支付。在股票市場，三菱UFJ摩根士丹利證券的藤戶則弘等認為，「無法將比特幣歸結為泡沫期的謊花（只開花不結果的花）」。

 

       如果説扣動比特幣上漲扳機的是馬斯克，那麼形成下跌原因的也是馬斯克。

 

       「看起來偏高」，受馬斯克的這條推特影響，比特幣一度較最近創出的最高價下跌1萬美元以上。過去也多次出現過名人的言論導致虛擬貨幣行情劇烈波動的情況。此次的問題在於特斯拉股價也大幅下跌這一點。

 

 

       特斯拉股價和比特幣均由於貨幣寬鬆帶來的「資金過剩」而獲得資金流入，聯動性很強。在比特幣下跌的局面下，特斯拉股價隨之下跌的情況較為突出。原因在於，特斯拉持有鉅額的比特幣，業績風險引發警惕。目前，特斯拉股票和比特幣的聯動性相對減弱，但也有可能再次加強。

 

 

       特斯拉股票對美國股市整體的影響不容小覷。特斯拉是2020年12月被納入的標普500指數的成份股，總市值排在第7位。認為比特幣暴跌將導致特斯拉股價下跌的警惕感有可能拉低標普500指數。

 

       對於被視為投機的虛擬貨幣的上漲，相關部門也在加強警戒。代表人物是美國財政部長葉倫。尤其警惕的是比特幣可能作為結算手段被用於洗錢，擔憂成為非法結算的溫床。葉倫表示，中央銀行數位貨幣（CBDC）更能「實現快捷安全的交易」，針對比特幣批評稱「作為結算手段，效率非常低下」。

 

       比特幣的低效率性還在其他方面受到批評。例如消耗大量電力等的環境負擔。被視為問題的是開採比特幣（挖礦）這一作業。需要檢驗虛擬貨幣的交易數據是否恰當並進行批准，記錄交易情況。

 

       在這一過程中需要大量的計算作業，因此大量消費電力和構成電腦的電子零部件，還排放很多二氧化碳。資訊網站Diginomics的統計顯示，每年由於比特幣「挖礦」而消耗的電力與智利整個國家的耗電量相當，電子廢棄物也相當於盧森堡1個國家的量。

 

 

       給環境造成負擔的情況正在向此前支援比特幣的年輕人提出質疑。這是因為環境負擔與同樣受年輕階層重視的ESG（環境、社會、公司治理）的價值觀存在衝突。一名自2013年起投資比特幣的加拿大30多歲男性得知挖礦大量耗電的情況後表示「比特幣對社會沒什麼貢獻」，全部賣出。

 

       局部也出現了改善上述情況的動向。日本IIJ旗下的虛擬貨幣兌換公司DeCurret自3月起銷售挖礦專用設備，還提出 「與利用水力發電電力的挖礦業者展開合作」（DeCurret的紺野勝彌）的方針。ESG或將成為比特幣投資的新課題。

 

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