在美國股票市場上市的中國科技股正在猛烈反彈。代表性的股價指數比3月創下的低點上漲了45％。美國媒體報導稱，中國結束了對最大搭車APP滴滴出行的調查，市場紛紛認為中國政府的監管迎來了轉機。不過，中國企業在美下市的風險仍沒有消除，前景不容樂觀。

 

      6月7日，代表中國企業的美國存託憑證（ADR）價格變動的美國納斯達克金龍中國指數的收盤價為7521，比上個交易日上漲3.3％。比3月14日創下的約9年來低點上漲了45％。

  

   

      從單只股票來看，拼多多上漲了2.3倍，網易上漲了45％左右，阿里巴巴上漲了34％。由於股價下跌，這些股票讓人感覺被低估，這些也起到了支撐作用。

 

 

      獨立調查公司天灝資本(TH.DATA.CAPITAL)的侯曉天積極看好中概股。最大的理由是中國對大型網際網路企業的政策變化。他認為，尤其是阿里巴巴的整改已經結束，成為了安全的投資對象。法國巴黎銀行在6月8日的報告中指出了股價上漲的可能性，「（滴滴的審查結束）表明中國可能放寬對科技企業的監管」。

 

      4月下旬的中央政治局會議轉換了強化網路監管的方針。關於滴滴及阿里巴巴等大型平臺，表明了「要促進平臺經濟健康發展」的方針。將充分利用網路企業來支撐因疫情而惡化的經濟。

 

      侯曉天表示，中國政府已明確承認平臺提供商對經濟增長發揮重大作用，將營造有利於這些企業的營商環境。

 

 

      政策積極變化的象徵是滴滴。美國《華爾街日報》報導稱，中國政府已結束對滴滴的調查，最快將在本週內放開搭車軟體的新增註冊。

 

      滴滴於2021年6月底在美國上市，隨後在國家安全方面接受調查，同年7月4日暫停了APP的新用戶註冊。滴滴在2022年5月披露的資訊中表示，為了恢復（包括恢復下載在內的）通常業務，需要完成必要的整改措施。

 

  

      但是，在美國上市的中國企業面臨的摘牌危機仍未解除。美國證券交易委員會（SEC）將中國不允許美國當局對審計內容進行檢查視為問題。在美國上市的中國企業很多已在香港交易所實施二次上市，但如果在投資者實力雄厚的美國股票市場被摘牌，對股價的負面影響將難以避免。

 

      截至6月7日，京東集團（JD.com）和百度等總計100多家中國公司被列入SEC的「預摘牌名單和確定摘牌名單」。

 

      中國證監會4月2日宣佈，允許外國當局對中國企業的審計內容進行現場檢查。副總理劉鶴在5月17日全國政協的專題協商會上，提出了支援網際網路企業赴海外上市的方針。中國方面將為陷入僵局的談判尋求出口，但仍未達成妥協，成為股價的沉重負擔。

 

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）上海 土居倫之

 

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