近期貶值的人民幣匯率正在逼近1美元兌7元的心理關口。5月上旬中美貿易摩擦重燃，人民幣迅速貶值。即使在雷曼危機後人民幣匯率也未曾破7。在市場相關人士之間，越來越多的觀點認為此次中國也將守衛7元這一防線。

 

     中國人民銀行（央行）公佈的5月22日人民幣兌美元基準匯率為1美元兌6.8992元，連續10個交易日設定為人民幣貶值。創下去年12月以來，時隔約5個月人民幣匯率的新低。較上一交易日的波動幅度僅為0.0002元。

 

     中美貿易摩擦重燃導致人民幣轉向貶值。5日美國總統川普表示將提高對華關稅，從2月開始一直徘徊在1美元對6.7元左右的人民幣匯率迅速下跌。日本某銀行的交易員表示，「原本人民幣匯率進入1美元兌6.8元左右，存在一定實際需求的人民幣買盤，但是由於警惕貿易摩擦惡化，人民幣匯率的下跌超出預期」。

 

 

     有觀點認為，中國為了抵消美國加徵關稅的部分，容忍人民幣貶值。然而，隨著人民幣匯率逼近1美元兌7元關口，波動幅度出現縮小。

 

     雷曼危機後，人民幣匯率曾2次逼近1美元兌7元關口。第1次是在川普在總統選舉中獲勝的2016年11月至2016年底。從選舉中開始川普就針對匯率等問題等批評中國，市場看不透川普將採取什麼樣的對華政策，持警惕態度。第2次是中美貿易摩擦升溫的2018年11月前後。

 

     兩次人民幣均在7元前停下貶值腳步。瑞穗銀行的首席市場分析師唐鐮大輔表示，「在上次的人民幣貶值局面下，中國被認為使用外匯儲備阻止人民幣貶值。7元這一水準本身沒有什麼特別的含義，不過卻作為心理關口備受市場關注」。從過去的情況來看，此次也有很多市場相關人士認為人民幣貶值不會破7。

 

  

     中國警惕人民幣進一步貶值導致資本外流。2015年8月突然下調人民幣兌美元基準匯率，出現了令市場一度陷入混亂的「人民幣衝擊」。

 

      據國際貨幣基金組織（IMF）統計，2018年中國經常順差為492億美元，較2017年的1648億美元大幅減少。如果人民幣匯率破7，存在加速資本外流的風險。

  

      此外還有不少觀點認為，意識到川普批評中國誘導人民幣貶值，中國將7元作為防衛線。對於川普的批評，中國國務院總理李克強和中國人民銀行行長易剛等人進行了反駁。

   

      中國人民銀行副行長潘功勝19日接受媒體採訪時也表示中國經濟金融的穩健運作，為外匯市場和人民幣匯率保持合理穩定提供了有力的基本面支撐。強調人民幣匯率穩定。野村證券的外匯分析師郭穎指出，較理論上的計算值相比，中國人民銀行的基準匯率設定在人民幣升值的水準，反映出不希望人民幣迅速貶值的意向。

    

     市場人士認為，中國不會容忍人民幣破7。不少觀點認為至少在6月底中美首腦會談舉行之前，人民幣匯率將保持在目前的水準。

 

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）安西明秀

  

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