中國正在置換持有資産。中國7月的美國國債持有額比2021年末減少9％，8月的黃金進口額創歷史新高。美歐日凍結俄羅斯中央銀行的海外資産，中國提高了對依賴美元的警惕性。但很難快速實現資産管理途徑的多樣化。也有可能在避稅地（Tax Haven）等隱性持有部分美國國債。

    

      美國財政部的統計顯示，截至7月末中國持有的美國國債為9700億美元。雖略高於上月，但截至6月，已連續7個月環比減少。雖然從2018年中美貿易戰就開始呈現出減少趨勢，但僅2022年上半年就減少了1000億美元，減幅接近1成。

 

 

      從半年數據來看，這是中國2016年7～12月以後5年半以來的最大減持額。與此形成對比的是，具有代表性的避稅地開曼群島持有的美國國債同期增加了385億美元，百慕大群島也增加了70億美元。

 

      也有可能中國轉移了減持的部分美國國債，增加了隱性持有。在受到美國制裁而難以通過出售美國國債來籌集美元資金時，如果隱性持有的話，便可輕鬆逃過制裁。

 

       針對減少美國國債的直接持有額，中國金融部門的相關人士認為，目的是避免美國利率上升帶來的損失。但除了根據市場動向進行資産管理外，俄羅斯中央銀行的海外資産遭到凍結也被認為是中國減持美國國債的契機。中國政府相關人士在美歐確定對俄制裁的3月時曾表示，打擊遠遠大於被排除在環球銀行金融電信協會（SWIFT）之外。

 

      當因臺海發生非常事態，美歐日採取金融制裁的話，如果中國大陸超過3萬億美元的外匯儲備多半會被凍結的話，對經濟造成的打擊不可估量。

 

      2016年時中國的外匯儲備中美元資産佔到59%。作為美元資産代表的美國國債減少，也説明在貿易結算等方面不再像以前那樣依賴美元。

 

      俄羅斯在與中國的貿易中擴大採用人民幣結算。俄羅斯天然氣工業股份公司9月6日宣佈，向中國出口天然氣的結算貨幣由原來的美元等改換成盧布和人民幣。俄羅斯最大銀行聯邦儲蓄銀行（Sberbank）已開始進行基於人民幣的融資。

 

   

       從SWIFT統計的中國大陸以外地區人民幣結算佔比來看，俄羅斯在7月份上升到第3位，僅次於香港和英國。對於中國來説，不借助美元從俄羅斯購買化石燃料有著很大好處。

 

中國在減少持有美國國債的同時，在增加黃金持有（資料圖）

 

       黃金是中國替代美元資産的候選之一。根據中國海關總署的統計，中國8月份黃金進口額103億5800萬美元，是上年同月的2.3倍。為2017年開始這項統計以來的最高。黃金可與任何貨幣兌換，被稱為「無國籍貨幣」，並具有易於變現的優點。俄羅斯和土耳其等與美國保持距離的國家也在減少持有美國國債，增加黃金持有量。

 

      在中國的儲備資産中，黃金持有量從2019年9月底到今年8月底一直保持在約1950噸。有可能是國有銀行等繼續持有黃金，以外匯儲備以外的形式增加安全資産。

 

   日本經濟新聞（中文版：日經中文網）川手伊織 北京報道

   

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