日本經濟新聞（中文版：日經中文網）11月7日獲悉，圍繞東芝重組方案，獲得優先談判權的日本國內投資基金「Japan Industrial Partners」（JIP）已提出正式收購方案。其核心內容是由十幾家日本企業出資，基於當前股價，以2.2萬億日元左右的價格收購東芝的全部股票，將該公司私有化。東芝將在討論重組方案的特別委員會會議上決定是否接受該提案。

 

東芝標誌（攝影：為廣剛）

 

       JIP于10月獲得了優先談判權，在詳細進行資産核定的同時，敲定了方案的細節。收購額方面，似乎在方案中列入了基於東芝當前市值（2.2萬億日元）的內容。

 

       認購股票的公開要約收購（TOB）大多在股價基礎上進行一定程度的加價來促使認購。但因為市場已經考慮到重組因素，東芝的股價一直在高位徘徊。在盈利能力這一實力方面，半導體業務的前景出現了不確定性，JIP被認為因此才提出了略高於當前股價的方案。

 

       在日元貶值的情況下，以美元計價的價值會縮水。海外基金公股東是否會參與略高於當前股價的公開要約收購，這一點存在風險。

 

       另一方面，以日本企業為中心，短期內是否會提出高於這一價格、在約束方面更為有利的其他方案，目前還是個未知數。除了JIP的方案以外，還會綜合考慮多種因素進行討論，包括大股東是否還有其他出售股票的機會。

 

       收購資金方面，日本企業將出資1萬億日元左右。除了中部電力和歐力士之外，JIP自身也將投資1000億日元。已經有十幾家日本企業表示有意出資。另一方面，似乎有多家外資基金認為投資效果不大，不參與計劃。

 

       其餘收購資金將通過沒有表決權的出資以及從金融機構貸款來解決。截止到11月7日，似乎尚未從金融機構獲得約定提供貸款的承諾函。但目前JIP正在進行最後階段的談判，以便在東芝接受此次的私有化條件時，能在11月內完成融資程式。

 

       東芝從4月開始公開徵集包括股票私有化在內的重組方案。JIP與日本政府及民間基金公司「産業革新投資機構（JIC）」結成聯盟，于7月進行了第2次投標。後來，JIP與JIC解除了聯盟關係，分別參加競標。截至11月7日，JIC尚未提出正式方案，將繼續進行討論。

 

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