半導體製造設備企業遭受的逆風越來越猛烈。美國對中國實施出口限制和客戶減少投資給這些企業投下了陰影。美國應用材料（AMAT）預測稱，受出口限制的影響，2023財年（截至2023年10月）銷售額最高將減少25億美元。企業股價不斷調整，股市面臨探底，但仍存在記憶體行情惡化程度超過預期等風險。

  

  

      11月17日，應用材料發佈的2022年8～10月合併財報顯示，銷售額同比增長10％，達到67.49億美元，凈利潤減少7％，降至15.91億美元。零部件短缺情況趨於改善，業績超過了市場預期（凈利潤減少11％，降至15.31億美元）。

 

      其他大型半導體設備企業的7～9月業績也十分堅挺，美國泛林集團（Lam Research）等4家歐美企業超過了市場預期，Tokyo Electron（TEL）等4家日本企業的最終利潤增加。

 

      但大型半導體設備企業的業績即將迎來轉捩點。影響因素之一是美國10月公佈的對華出口限制規定。內容是中國將無法採購和生産特定尖端半導體，可能也會對日歐企業的半導體設備需求産生影響。

 

    

      應用材料預測稱，對華限制將對2023財年（截至2023年10月）銷售額最高産生25億美元的影響。這相當於2022年財年（截至2022年10月）銷售額的10％。首席財務官Brice Hill在17日的電話記者會上表示，「我們正在繼續為滿足限制規定方面的要求而努力」，稱爭取通過對部分中國客戶恢復供貨，把影響金額減少到15億～20億美元。

 

      在Tokyo Electron 2022財年（截至2023年3月）的銷售額下調金額2500億日元中，大約一半是受到了限制的影響。美國泛林集團認為2023年的年銷售額將被拉低20億～25億美元。荷蘭ASML公司預計未交貨訂單的5％（約20億歐元）將受到影響。美國要求同盟國追隨出口限制，今後影響範圍有可能進一步擴大。

 

Tokyo Electron的熊本工廠（企業提供）

  

      客戶控制投資也産生了影響。美國大型記憶體企業美光科技11月16日宣佈考慮進一步削減設備投資。9月下旬剛宣佈將2022財年（截至2023年8月）的投資額比上財年減少3成。SMBC日興證券的花屋武表示，「記憶體市場有可能比股市預期的情況進一步惡化」。

 

      到9月左右，全球前製程設備2023年的銷售額與上年相比的降幅為5～15％左右。不過，按10月的結算數據，泛林集團及科磊將減少20％左右。各公司2023年度業績的市場預期也紛紛下調。

 

      各公司的股價不斷調整，10月中旬比上年底下跌4～6成等，一定程度上反映了2023年度的業績惡化。市場上還有很多人預測股價觸底時間，認為從年底到2023年3月左右是投資良機。岩井日星證券(Iwai Cosmo Securities)的齋藤和嘉表示，「也有可能開始預示明年下半年半導體供求平衡將得到改善」。

 

      今後的焦點是美國加息動向和新出現的不利因素顯現風險。樂天證券經濟研究所的今中能夫指出，除了記憶體市場行情進一步惡化令人擔憂，保持堅挺的運算用邏輯半導體「通用品等有下跌風險」。在看不到美國對華限制全部影響的背景下，股價真正觸底還需要一些時間。

 

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）堤健太郎

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