英偉達憑藉AI晶片一枝獨秀，但供貨有不安

2023/08/25

美國英偉達在用於驅動生成式AI(人工智慧)的半導體領域一枝獨秀。8月23日公佈的2023年5～7月凈利潤與去年同期相比猛增至約9倍，僅一個季度就賺到了上財年的全年凈利潤。在搭上AI熱潮的同時，産品因供應短缺而掀起爭奪戰，從中長期來看也存在中美對立風險。

「新的電腦時代已經開始」，英偉達首席執行官(CEO)黃仁勳在財報説明會上強調了嵌入生成式AI及成為其基礎的尖端半導體的超高速電腦所帶來的影響。

穿著標誌性的皮夾克介紹新産品「GH200」的英偉達CEO黃仁勳

英偉達5～7月財報顯示凈利潤和營業收入按季度計算均創出歷史新高，超過市場預期。8～10月的營業收入預計達到160億美元左右，約為去年同期的3倍。在其他大型半導體企業因需求減少而增長乏力的情況下，呈現出一枝獨秀的局面。

英偉達涉足的圖形處理器(GPU)在高速並行處理大量數據方面表現出色。用於數據中心的伺服器，發揮向AI輸入文字和圖像等大量資訊的「學習」以及回答用戶提問的「推理」等2個作用。

GPU此前主要用於個人電腦的超高清遊戲用途，但自2015年以來，英偉達發現GPU有助於AI的深度學習，不斷轉變為AI的基礎設施企業。尤其是由於「ChatGPT」掀起的生成式AI熱潮，市場評價發生了明顯改變。

股價漲至年初的3倍，總市值達到1.1萬億美元

英偉達的股價漲至年初的3倍，總市值超過1.1萬億美元。與蘋果、微軟、Alphabet等一起「進入1萬億美元俱樂部」。在全球總市值排行榜上排在第6位，超過Meta和特斯拉，顯示出逼近美國亞馬遜的勢頭。

業績迅速增長推動的股價上漲「英偉達狂歡節」推動美國科技股整體上漲。在日本也對半導體概念股産生了拉動效果。QUICK FactSet的數據顯示，最近的市盈率(PER)達到36倍左右，與美國超微半導體公司(AMD)的25倍左右、高通的約11倍左右等相比處於高水準。

半導體市場將隨著AI的普及被認為進一步增長。波士頓諮詢公司（BCG）的估算顯示，到2027年由生成式AI服務創造的市場在全球將達到1210億美元。德國調查公司Statista的統計顯示，預計成為基礎設施的AI用半導體的市場規模到2028年將迅速增至2021年12倍的1278億美元。

將成為客戶的是開發生成式AI的企業。除了開發ChatGPT的美國新興企業OpenAI之外，微軟、谷歌和Meta等美國科技巨頭、美國Anthropic、英國Stability AI等初創企業也在積極採購GPU。

例如，據説OpenAI公司使用了大約10000個GPU來開發ChatGPT。宣佈成立涉足AI開發的新公司「xAI」的美國企業家馬斯克也承認購買了大約10000個GPU，表示「如果想開發比現在更為先進的AI，那麼使用30000～50000個GPU並不奇怪」。

英國《金融時報》報導稱，沙烏地阿拉伯和阿聯酋（UAE）加入GPU爭奪戰，而在出口管制逐漸嚴格的中國，旗下擁有短視頻分享應用「抖音」(TikTok)的中國字節跳動等科技企業也在訂購和獲取GPU。

黃仁勳：供貨會大幅增加

美國媒體報導稱，最新的AI半導體「H100」有時售價達到4萬美元，是現有型號「A100」的4倍，從下單到交貨有時需要半年到1年時間。

黃仁勳表示，「正在大幅擴大産能，到今年下半年和明年，供應量將大幅增加」，但英偉達專注於半導體開發，生産交給台積電(TSMC)，供應能力存在極限。

面對這種事實上的獨家供應，也出現了與之競爭的動向。AMD為對抗英偉達，計劃在2023年推出將CPU和GPU結合起來的新産品。與英偉達相比，將彰顯低價成本。

此外，谷歌和亞馬遜正在開發自己的AI半導體。對英偉達一家企業的依賴可能會逐漸減輕。

對華出口管制也成為焦點

另一方面，英偉達為了甩開競爭對手的追擊，正在擴大AI戰略的領域。將開發與CPU結合的新産品「GH200」，在性能和引進成本方面與AMD抗衡。除了GPU之外，使AI更容易使用的軟體也是優勢，還將投資生成式AI的初創企業。

令人擔憂的是對佔營業收入約20%的中國的供貨。美國拜登政府出台了AI半導體的對中國出口管制。中國企業可以獲得並非最新型號的低速産品。

英偉達首席財務官(CFO) 科萊特·克雷斯(ColetteKress)在發佈會上表示，「考慮到全球需求的強勁，即使對數據中心GPU的出口進一步管制，也不會立即對業務産生重大影響」。但隨著美國政府今後的追加制裁，從中期來看，供貨有更加困難的可能性

日本經濟新聞（中文版：日經中文網）渡邊直樹矽谷

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