黃金眼下有些黯然失色，價格出現下跌。雖然俄烏衝突爆發後，黃金市場行情一度上漲到歷史最高值附近，但由於美國再三加息和美元走高，進入今年下半年以後，黃金價格不斷下跌。但市場相關人士中也出現了預計明年金價會再次上漲的觀點，黃金的光芒未必會一直減弱。

 

      作為指標的紐約黃金期貨價格10月上旬為1729美元/盎司，比3月上旬下跌15％。9月下旬曾一度跌至1626美元/盎司，創下了2020年4月以來的最低值。

 

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      今年上半年金價走高反映了「戰時買黃金」的説法。價格轉為下跌的背景原因是美國加息步伐加快。美國聯邦儲備委員會（FRB，簡稱美聯儲）9月連續3次將政策利率上調0.75％。3月以來，為了遏制通貨膨脹，美聯儲果斷實施了5次加息。

 

      顯示美元對歐元等6種主要貨幣強弱的美元指數9月下旬上升到114，達到20年來的最高水準。美元走強導致金價下跌。黃金經常被稱為「無國籍貨幣」，在對普通貨幣缺乏信賴的情況下，黃金是投資者的避難所。而且，由於持有黃金不會産生利息，在高利率情況下，將持有的黃金資産置換成美元的積極性就會高漲。

 

      預計美聯儲年內將維持鷹派貨幣政策。美聯儲在9月的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上將年底政策利率預期上調到了4.4％。

 

      也有很多人認為，雖然黃金短期內受到了影響，但現在的價格水準處於低谷，明年市場行情會恢復。市場分析師豐島逸夫預測明年黃金價格為1盎司1800～2200美元。他認為明年缺乏支撐美元的因素，現在的美元上漲今年將見頂。他表示：「如果沒有進一步促進美元上漲的支撐力量，美元指數將逆轉下跌」

 

       美國大型金融集團花旗集團認為，黃金行情整體強勢，2023年中期將恢復到超過1900美元的水準。美國大型金融機構高盛集團（Goldman Sachs）8月預測1年後的黃金價格為1950美元。

   

      日本Market Strategy Institute（東京）代表龜井幸一郎認為，烏克蘭危機及地緣政治風險的不確定性持續，黃金存在切實的需求。

 

      關於黃金市場的前景，在傳統上有很強黃金實際需求的印度和中國受到關注。這兩個國家佔到全球黃金珠寶飾品、金條及金幣需求的約6成。

 

      印度10月舉行的印度教節日「排燈節」臨近，黃金珠寶飾品、金條及金幣的需求將增加。另外，11月～次年2月是結婚季，這段時間黃金珠寶飾品也暢銷。

 

      野村證券的首席經濟學家大越龍文預測，美聯儲將於明年9月開始降息，這將推高沒有利息的黃金。他指出「如果考慮到經濟衰退擔憂蔓延，今後也存在對安全資産需求，預計黃金行情將恢復」。

   

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）今橋瑠璃華 東京

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