亞洲和歐洲的天然氣價格明顯下跌。目前代表性指標創出約2年來的最低值，恢復到了俄羅斯進攻烏克蘭之前的水準。根源在於全球最大的需求方中國改變採購方針，減少了購買量。歐洲各國增加天然氣庫存等因素也對價格産生了影響。如果資源價格的下跌成為常態，那麼將可能通過通貨膨脹率的下降，對全球經濟起到支撐作用。

 　

　　5月19日，路孚特（Refinitiv）計算的亞洲液化天然氣（LNG）現貨價格為每100萬BTU（英國熱量單位）9.8美元，這是2021年5月以後2年來首次跌破10美元關口。2022年夏季創出超過70美元的紀錄，現在已跌至比當時便宜9成的水準。

 

　　

　　作為歐洲天然氣指標的荷蘭TTF一個月內交割期貨價格也在18日一度跌至每兆瓦時29.75歐元，約1年零11個月以來首次跌至30歐元以下。比2022年8月便宜9成以上。

 　　

　　價格恢復到烏克蘭危機前水準的背後原因是，中國的天然氣採購結構發生變化。其影響力很大。國際液化天然氣進口國組織（GIIGNL）的數據顯示，2021年中國的LNG進口量比2020年增加15％，超過日本成為世界最大進口國。2022年的進口量雖然減少，但中國的存在感依然很強。中國採購方針的轉變大體上有3個主要因素。

 　

　　一是將部分採購來源從澳大利亞（澳洲）轉向俄羅斯。中國2022年的澳大利亞産LNG進口量比2021年減少3成，而LNG和輸氣管線加在一起，自俄羅斯進口的天然氣增加了4成以上。呈現出積極購買價格下跌的俄羅斯産天然氣的局面。

 

中國LNG需求放緩（REUTERS）

 　　

　　另一個因素是回歸煤炭。日本能源和金屬礦産資源機構（JOGMEC）的數據顯示，2022年天然氣在中國能源消費中的佔比為8.5％，低於2021年的8.9％，20年來首次減少。煤炭的佔比從56％提高到56.2％，10年來首次增加。

   　

　　由於2021年大規模電力短缺導致工廠停産等混亂情況，中國加強了能源穩定供應體制。雖然之前一直站在脫碳的角度減少煤炭用量，但重新利用本國可實現大半自給的煤炭的動向不斷擴大。

    　　

　　中國改為簽訂可穩定採購天然氣的長期合同也是原因之一。歐洲調查公司Rystad Energy的數據顯示，中國2021～2022年簽訂的長期合同的購買量每年接近5000萬噸。而截止到2020年的6年裏，每年為1600萬噸左右，僅最近2年就確保了約3倍的量。

 　

　　

　　過去有很多人指出，隨著中國放寬疫情防控，中國的「爆買」會推高天然氣價格。但現在大多數觀點認為，「中國正在加快穩定能源供應的戰略，LNG現貨價格即使下跌也未必出現旺盛的購買」（JOGMEC的調查部長竹原美佳）。

   　

　　歐洲天然氣價格下跌主要是因為克服了2022年冬季令人擔憂的天然氣短缺危機。由於通過俄羅斯「北溪管道」供應的天然氣在2022年夏季中斷，德國、法國等各國都從全世界尋找天然氣，為了確保供應量不斷增加儲備。

 　

　　也有天然氣需求減少的原因。歐盟（EU）呼籲各國比往年削減15％的天然氣需求，再加上出現創記錄的暖冬，需求有所減少。據業界團體GIE統計，歐盟的天然氣總儲備率截至上週末為65％，遠遠超過上年同期的42％。

   　

　　天然氣價格下跌有可能成為世界經濟的推動因素。2022年10月，歐元區居民消費者物價指數同比增幅創下10.7％的記錄，最近在4月放緩到7.0％。通過壓低通貨膨脹率來刺激消費等，以此支撐經濟的可能性很大。

    　

　　天然氣價格下跌對日本經濟也有積極作用。日本通過燃費調整制度，參照進口的化石燃料價格來計算電價。很多觀點認為「包括天然氣價格在內的國際商品價格下跌會拉低電價」（大和證券首席分析師西川周作）。

  　　

　　但到冬季天然氣價格仍有再次上漲的可能性。目前已出現這種跡象。

 　

　　荷蘭TTF 2023年10～12月的交割價格為45歐元，2024年1～3月為52歐元，比近月合約高。商社相關人士表示，「如果LNG出口基地發生火災等出現設備故障或氣溫下降，供求有可能變得嚴峻」。低廉的天然氣價格是需求國想要的，但價格能否始終保持低位很難判斷。

  　　

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