全球金融市場的警惕感正在加強。在8月17日的歐洲市場，英國和德國等歐洲股市開盤聯袂下跌，原油價格也出現暴跌。另一方面，資金流向被視為安全資産的國債和黃金。由於印度型（德爾塔型）新冠病毒疫情擴大，中國和美國的經濟復甦勢頭籠罩陰影，同時有關阿富汗的地緣政治風險也産生影響。

 　 

　　在8月17日的歐洲市場，英國富時100指數、法國CAC40、德國DAX指數繼16日之後仍以下跌開盤。在17日的亞洲市場，上證綜合指數下跌2％，香港恒生指數也下跌1.7％。

　　

 　

　　在16日的美國市場，納斯達克綜合指數下跌0.2％，時隔2個交易日下跌。雖然道瓊斯30種工業股平均指數上漲0.3％，但起拉動作用的是醫療保險巨頭美國聯合健康集團（上漲1.8％）和製藥企業默克（上漲1.6％）等防禦性股票。波音（下跌2.3％）和石油企業雪佛龍（下跌1.0％）等股票走弱。

     　

　　原油價格也出現下跌。16日WTI（西德克薩斯中質原油）原油期貨比上週末下跌4.0％，跌至65.73美元/桶，一度創出1周以來新低。

　　　

     　

　　被買入的是國債。從8月16日的10年期國債收益率來看，美國國債為1.26％，比上週末下降0.02％（債券價格上升）。英國為0.57％，德國為-0.47％，分別大幅低於5月中旬的0.9％和-0.1％。

    　

　　黃金因價格不易受經濟波動影響而被視為安全資産。紐約市場的黃金期貨上漲，16日收盤比上週末上漲0.7％，漲至1790美元/盎司。

　　　

　　背景是中美的經濟惡化隱憂。中國8月16日發佈的7月規模以上工業增加值為同比增長6.4％，與6月（增長8.3％）相比放緩。零售業營業收入也僅增長8.5％，增速連續4個月放緩。

　　　　　

　　　　 　　　

　　在美國，紐約聯邦儲備銀行16日發佈的8月製造業景氣指數為18.3，與7月的43.0相比迅速下跌。8月13日密西根大學發佈的8月美國消費者信心指數也創出約10年來最低水準。

  　　

　　在中美兩國，德爾塔型毒株的蔓延都成為經濟的包袱。在美國，雖然8月上旬完成1次以上疫苗接種的成年人比例達到70％，但感染人數再次增加。最早抑制疫情擴大的中國也再次呈現病例增加的態勢，政府要求避免跨省移動。對旅遊業等的影響正在擴大。

　　　

黃金（REUTERS）

 　　

　　SMBC日興證券的首席市場經濟學家丸山義正指出，「企業信心和消費者信心都在迅速下降，將來回顧歷史時，有可能被視為經濟的轉捩點」。

  　　

　　此外，阿富汗的政局動盪也投下陰影。在阿富汗駐紮近20年的美軍撤退，塔利班8月15日佔領首都喀布爾。中東局勢的不穩定有可能刺激伊斯蘭極端組織的軍事活動，成為市場的擾動因素。

    　　

　　2004年的西班牙馬德里列車爆炸事件導致歐美股市下跌。2020年1月伊朗對美軍基地的導彈攻擊導致黃金價格上漲和日經平均指數下跌逾600點。

    　　

　　瑞穗銀行的首席市場經濟學家唐鐮大輔指出，阿富汗局勢有可能對美聯儲（FRB）的貨幣政策造成影響。分析稱「在美聯儲的領導層內部，地緣政治風險的加劇至少將被視為貨幣政策正常化進程的阻礙」。

   　　

　　當然，金融市場並非一味避險。通過期權走勢顯示美國股票市場預期波動率的VIX指數在16日比上週末上漲，但仍為16左右，大幅低於作為節點的20。顯示出認為股價大幅下跌的投資者比例並不高。

     　　

　　由於歐美央行的貨幣寬鬆，美國等國的實際利率已為負值。如果實際利率為負，與利息收入相比，物價上漲的影響更大，這樣下去資金的價值將縮水。因此資金處於容易流向股票等風險資産的狀態。

      　　

　　如果利率像現在這樣維持低水準，拉動行情的高科技股的股價將不會被認為過高，這可能成為支撐股價的因素。

      　　

　　摩根大通資産管理公司的全球市場策略分析師前川將吾表示，「避險時防禦性股票支撐股價，如果利率下降，高科技股票上漲的期待升溫。還得到強勁業績支撐，目前或許沒有大幅調整的空間」。

    　　　 

版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。