中央銀行正在增加黃金持有量。根據國際研究組織的數據，2022年的黃金購買量是1960年代以來的量。其中還不清楚是哪些國家央行購買的黃金量，也達到了不同尋常的規模，導致了市場上的猜測。也有觀點認為由於俄羅斯受到金融制裁成為參考，中國等國家加快了「去美元化」行動的影響。

    

      根據世界黃金協會（WGC）11月的報告，7～9月期間中央銀行的購買減去售出的黃金凈購買量比去年同期高出4倍，達到399.3噸。1～3月為87.7噸、4～6月為186噸，黃金凈購買量逐步增長，1～9月的總量已經超過了自1967年以來有數據記錄的最大單年凈購買量。

 

 

      購買黃金的中央銀行有土耳其（31.2噸）、烏茲別克（26.1噸）和印度（17.5噸）已被確認。能確定賣出的是哈薩克和阿拉伯聯合大公國（UAE），但只出售了幾噸。如果把已經確定的單個國家的銷售和購買量疊加起來，其數量只有大約90噸。和399.3噸之間有大約300噸的差異。

 

      金融和貴金屬分析師龜井幸一郎對此感到驚訝：「幾噸的差異的還可以，如此程度的乖離從來沒有過」。

 

       市場上對「匿名買家」的猜測開始擴散。越來越多的人認為是「俄羅斯的海外資産因入侵烏克蘭而受到制裁被凍結，這增加了與歐美對立的國家在國內持有黃金的意願」（Emin Yilmaz，經濟學家）」。

 

 

      市場分析師豐島逸夫説：「中國可能已經從俄羅斯購買了大量的黃金」。 中國人民銀行過去也有過匿名購買黃金的先例。自2009年以來一直保持沉默的中國人民銀行，在2015年夏天突然披露黃金持有量增加了約600噸，在黃金市場上引起了轟動。中國人民銀行在2019年9月的最後一次報告之後，目前還不知道黃金持有量的動向。

 

   

      豐島逸夫認為就像原油，一樣中國購買了俄羅斯中央銀行持有的2000多噸黃金中的一部分。如果是這樣的話，中國的黃金購買可能是中國開始規避風險的舉動，以防歐美制裁等突發事件。

 

       首先，央行和機構在過去十年左右才開始增加黃金持有量。以2008年雷曼兄弟倒閉為契機，動搖了對美國國債等以美元計價的資産的信心。外匯儲備多是偏向美元，黃金是使外匯儲備多樣化的候選。黃金被認為是一種「無國籍貨幣」，因為沒有發行者，具有高流動性和非常低的主權風險（主權債務信任危機）。新興經濟體的中央銀行和其他信用薄弱的銀行也開始使用黃金保護資産。

   

黃金被稱為「無國籍貨幣」

 

      事實上，中國正在賣出美國國債。根據美國財政部的數據，中國從2月俄羅斯入侵烏克蘭後著手賣出美國國債，截至9月底賣出了1212億美元，相當於2200噸黃金。根據中國海關總署的數據，7月份從俄羅斯進口的黃金膨脹到比上個月高8.5倍的水準，比上一年高近50倍。中國賣出美國國債的部分資金用於從俄羅斯購買黃金的假設是合乎邏輯的。

 

       貴金屬諮詢公司Metals Focus的總經理Nikos Kavalis説：「展望未來，由於黃金的價格穩定和其作為無國籍貨幣的地位，世界各國央行將繼續成為黃金的凈買家」。中央銀行基本上不向市場釋放其持有的黃金，因此「去美元化」越是加速，央行買得就越多，將持續支撐黃金的價格。

  

  日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 堀尾宗正

    

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