AT1債券是性質介於股票和債券之間的一種證券，AT1是「Additional Tier 1」（額外一級資本）的縮寫。金融機構破産時AT1債券的受償順序低於普通債券等，風險較高。特性是在發行人的資本充足率低於一定水準或者監管部門做出決策等情況下，會被強制性地減記本金或轉換為股票。2017年，西班牙金融機構人民銀行（Banco Popular）的AT1債券就遭遇了減記。

  

   

      金融危機後制定的銀行國際資本規則《巴塞爾協議3》規定，「核心一級資本（Tier1）」的比例需要保持在一定水準以上。通過AT1債券籌集的資金以補充包括資本金和累計盈餘在內的「普通股權一級資本（CET1）」的形式計入Tier1資本。歐洲銀行佔據了全球的大半AT1債券餘額。美國銀行以發行優先股為主。

  

      一般來説，投資者承擔的風險越大，獲得的利息就越高。在持續到2021年的低利率環境下，追求高收益率的投資者積極購買了AT1債券。含有AT1債券的投資信託也在面向日本的個人投資者銷售。

 

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