東南亞經濟的減速跡象正在加強。在8月29日之前悉數出爐的東南亞主要五國的4～6月實際國內生産總值（GDP）增長率同比僅增長4.2％，較上季度下滑0.2個百分點。受中國經濟減速影響，東南亞各國出口下滑，同時此前賴以依靠的內需也浮現出陰影。如果投資者撤走資金導致這些國家的貨幣進一步貶值，將對消費造成更為消極影響。由於面臨這些風險，東南亞區域內的增長正被迫調整軌道。

菲律賓消費浮現陰影（馬尼拉的商業設施，小谷裕美攝）

　亞洲開發銀行（簡稱亞開行、ADB）以加權平均方式計算了東南亞主要五國（印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國）的經濟增長率。由於中國減速對出口産生影響，馬來西亞和泰國拉低了五國整體增速。亞開行認為「2015年上半年經濟減速超出預期，有可能需要調整4.6％的全年增長預期」。

　 菲律賓政府27日發佈的數據顯示，4～6月增長率同比增長5.6％。雖然較上個季度略微改善，但連續2個季度徘徊在5％左右，缺乏2014年之前的強勁勢頭。「達成7～8％的全年目標日趨困難」，在27日的記者會上，菲律賓國家經濟發展署署長阿森尼奧·巴李薩坎（Arsenio M. BALISACAN）表情嚴肅。

　 拉動菲律賓經濟的是佔該國GDP的70%的個人消費。4～6月增長率僅為6.2％。該國由來自海外居住者的每年超過3萬億日元的外匯匯款來支撐個人消費，但匯款金額增速放緩，這似乎産生了消極影響。

　 馬尼拉雅典耀大學的一位教授表示，「2015年增長率或降至6％，低於艾奎諾三世政權的平均水準」，在該國已開始瀰漫悲觀情緒。

　 而在馬來西亞，已出現出口低迷給消費造成消極影響的惡性循環。該國4～6月出口減少3.7％。在中國需求低迷的背景下，作為主力産業的原油和棕櫚油行情出現下滑。大型石油企業馬來西亞石油公司(Petronas)利潤持續大幅下降，提出了減少設備投資的方針。石油化學相關企業已開始採取裁員行動，就業環境前景不容樂觀。顯示消費者心理的指數已暴跌至2008年世界經濟危機時的水準。

　 馬來西亞貨幣林吉特已貶值至1990年代後半期的亞洲金融危機以來的最低水準。由於貨幣貶值，進口物價出現上升，消費者物價指數（CPI）也開始逐漸上漲。「在意識到美國加息之後，資金流出將加速」（日生基礎研究所研究員齊藤誠），這種擔憂正愈演愈烈。

　 在貨幣貶值給經濟投下陰影方面，印度尼西亞也如出一轍。該國4～6月增長率連續2個季度低於5％。由於背負經常和財政收支的「雙重赤字」，貨幣印尼盾貶值至17年以來的最低水準。進口物價和利率上漲，消費者心理出現惡化。集中於首都圈的製造業也相繼出現減産和停産現象。

　 在泰國，不但出口低於上年水準，而且消費萎靡不振。泰國政府將2015年增長率預期從3～4％下調至2.7～3.2％。副總理頌吉·乍都斯披塔(Somkid Jatusripitak)分析稱，「由於農産品價格下跌，農戶和低收入階層的購買力正在下降」。

　 泰國中央銀行2015年實施了2次降息，但未能提振經濟。此外，首都曼谷發生的炸彈襲擊也給此前為數不多的表現強勁的行業——旅遊業潑了冷水。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 馬尼拉 佐竹實
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