解讀安倍長期政權(1)股價與支持率

2018/06/27


       截至528日,安倍第二次擔任日本首相以來連續執政天數達1980天,追平戰後執政天數第3長的前首相小泉純一郎。日本歷屆長期政權的共同點是經濟穩定。日本前首相佐藤榮作、中曾根康弘和小泉純一郎在任期間,股價和實際國內生産總值(GDP)均比上台時有所增長。對於力爭在2018年秋季的執政黨自民黨總裁選舉中第3次當選的安倍晉三來説,經濟增長成為持續執政的前提條件。

 

       2017年年底,安倍和其盟友、副總理兼財務相麻生太郎聊到股價,安倍幹勁十足地表示,「希望股價增至(政權上台時的)3倍以上」。為了在執政黨自民黨總裁選舉中第3次當選,也需要依靠平穩的經濟來維持支持率。

 

 

       二戰後執政天數第6長的前首相池田勇人是借助經濟增長實現長期執政的先驅。池田將政策的重心從安全保障轉到經濟,提出「國民收入倍增計劃」,並將日本的實際GDP提高至1.5倍。據稱池田每天都會關注股價。

 

       股價大幅上漲

 

       實際上,日本在長期執政政權下,日經指數保持著較高的增幅。安倍外祖父岸信介之弟、在任時間最長的佐藤榮作(注:岸信介的父親從岸家入贅到佐藤家,岸信介原姓佐藤,後來被過繼到父親本家並改姓岸,也曾擔任日本首相)執政時,日經指數上漲至3.07倍,執政時長第5位的中曾根執政時上漲至2.88倍。安倍20121226日第2次擔任日本首相時,日經指數為10230點,2018528日上漲至22481點,增至2.20倍。

 

       經濟泡沫破裂的1990年代之後,股價和支持率的關係加深。橋本龍太郎內閣首次將日經指數顯示板搬進首相官邸,前首相小淵惠三則為了推動股價突破2萬日元大關而採取各種措施。股價和GDP的增長不僅會帶動政權的支持率提高,還會産生更易於推行可持續經濟政策的乘積效果。

 


  

       受全球經濟影響

 

       從1964年開始執政近8年的佐藤致力於培育汽車等核心産業,借助被稱為「伊奘諾景氣」的經濟擴張期(1965~1970年),使實際GDP增至2倍左右。中曾根執政時,實際GDP增至1.25倍。經濟泡沫破裂後,像經濟高速增長時期一樣推高GDP並非易事,但在小泉純一郎政權下,GDP仍增長至1.06倍,實現了包括繼任政權在內的戰後最長的經濟擴張期。

 

日本首相安倍晉三(5月28日晚首相公邸,kyodo)

 

       目前,安倍第2次擔任日本首相以來,GDP增長率為1.07倍。預定於201910月實施的消費稅增稅(提高至10%)似乎將成為安倍繼續執政所面臨的重要關頭。日本銀行(央行)的大規模貨幣寬鬆政策的去向也成為今後的課題。

 

       不過,如果在任期間遭遇結構性低迷和全球性經濟惡化,則很難改善經濟指標。日本平成年代(1989年~)以來的首相在這方面大都不太走運。

 

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