梶原誠：因新冠病毒危機和總統選舉搖擺的美國，出現了該國特有的大紀錄，那就是創業正在激增。7～9月的新增創業申請在全美達到約160萬件。比據稱按季度計算創出歷史新高的4～6月還高出77％。這是即使剔除通過網際網路接受單次工作的臨時工(gig worker)的增加也無法忽視的變化。

   

      有人因新冠病毒疫情而失去工作，以退職金作為本錢作出決定。還有人趁著消費者的價值觀出現劇變的如今，開始嘗試之前就存在的構想。美國人不等待新冠疫情的結束和總統選舉結果，就開始追逐「美國夢」。

    

 

      企業的破産與創業同時存在。後世的歷史學家或將回顧稱，這是帶來創造性破壞、新陳代謝和創新的一年。

 

     空前的危機恰逢四年一度的總統大選的今年，與在被稱為「百年一遇」的雷曼危機下迎來總統選舉的2008年相似。當時在危機後創業增加，不屈的企業家精神（animal spirit）成為話題。

  

     面對危機的人將思考未來。由於是左右自己命運的領導人，在選舉中認真投下選票。在激烈的選戰中，政策得到磨練，隨著政權改變，政策也將改變。這些因素疊加，國家也會改變。

   

      事實上，美國2008年在很多方面迎來轉捩點。人們對於損害經濟這一公器的金融資本主義日趨感到憤怒，結果導致了2011年的遊行活動「佔領華爾街」。哈佛商學院反思稱，為華爾街培養了利己的人才，提出了「為社會做貢獻才能實現增長」這一經營思想——「創造共用價值（CSV）」。那是ESG(環境、社會和企業治理)熱潮的開端。

    

     此外，産業結構也明顯改變。人們為了彌補因危機而失去的收入，愛彼迎（Airbnb）等分享經濟誕生，實現了增長。支撐這些創新、取代金融企業佔據股票總市值前列的是GAFA（谷歌母公司Alphabet、蘋果、Facebook、亞馬遜、微軟）等網際網路平臺提供商。

    

     世界經濟從美國一極轉向了多國經濟支撐的「多極」。2009年破産的通用汽車重建後的最大銷售市場從美國變為了中國。

   

    

       今年時隔11年迎來「大轉變」的可能性很大。低收入者無法獲得新冠病毒的治療，在總統選舉中，焦點對準了收入差距的嚴重性。以警察殺害黑人為導火線擴大的「黑人的命也是命」(Black Lives Matter)運動也是抗議貧富差距的運動。正因為人們的這些問題意識有所加強，即使股價上漲，也只有富裕階層受益這種股東資本主義的局限性浮出水面。

    

      企業的經營者開始頻繁提及「存在意義」也並非偶然。這是顯示企業為了何種目的而存在於世的理念，是著眼於新冠疫情後，不得不做出重大決斷的證據。以多極化為前提推進全球化的企業面臨中美的「新冷戰」，正在忙於調整供應鏈。

     

      資金也必將關注大轉變的走向。關於成為這個基礎的總統的資質，剛剛發出強烈信號。

      

      此前堅挺的美國股市行情在10月轉為出現3月以來最大跌幅。原因是新冠疫情的第2波襲擊美國的隱憂加強，經濟學家也開始下調增長率預期。川普總統為了在選舉前實現經濟復甦，加快了經濟重啟，但結果事與願違。

    

 

      賣出股票是「總統的領導能力何等重要」這一金融市場的警告。雖然經濟封鎖不受歡迎，但金融市場信賴如有必要會説服人們、在設置安全網的基礎上果斷實施的領導人。

   

      領導能力也在2008年的教訓中得到驗證。當時的美國財政部部長亨利·保爾森後來向筆者透露，美國政府在雷曼兄弟破産的9月的數個月前，就已經開始制定拯救金融機構的框架，但結果被擱置。

    

     原因是「選擇總統和議員的選舉在11月到來，認為國會不會同意不受歡迎的救濟政策」。小布希政權錯失了防止危機的最後機會。

   

   

      領導人的資質將決定國家的沉浮。在雷曼破産的2年後，危機波及了希臘等的歐洲債務危機。暴露出來的仍然是領導能力的欠缺。危機的本質是投資者拋棄為了獲得選票而大肆耗費財政資金、無法收取必要稅金的領導人，進而拋售一個國家的債券。

    

     2008年和今年具有相同的現象。那就是對中國的關注度提高。2008年中國通過超過「4萬億」的經濟刺激措施，發揮了避免世界經濟進一步惡化的作用，讓新興市場國家的人們認識到，「並不是僅有美國式的經濟增長方式」。此次也是和不顧新冠防控進展遲緩的美歐形成對比，正在拉動世界經濟。如果美國總統不能發揮具有多樣化聲音的民主主義的優勢，中國式的國家資本主義會再次受到關注。

     

美國加利福尼亞州聖地牙哥，一個人在酒吧觀看美國總統大選早期結果（11月3日，Reuters）

 

      冷靜追求回報的投資者沒有政治偏好。美國理柏(Lipper)統計顯示，全球資金今年不斷從投資於美國股市的投資基金中流出。但是中國股市的信投7月以後轉為轉入，由中國主要股票構成的MSCI中國指數在10月底突破了2007年創出的高點。

     

      是相信人們的潛力和國家的大轉變而返回美國？還是擔憂總統招致的下一次危機，悄悄地不斷逃離？美國國民已經投票。接下來「投票」的是資金。

     

    本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）評論員 梶原誠

    

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