世界半導體市場已經觸底。半導體市場自2018年下半年起持續縮小，但在新一代通信標準5G商用化等的推動下，智慧手機相關需求正在復甦。由半導體概念股構成的費城半導體指數（SOX）因業績復甦預期而處於歷史最高點附近。不過，仍沒有達到數據中心需求爆炸式增長、被稱為「超級週期」的2017~2018年的強勁勢頭，中美貿易摩擦等風險仍然存在。

 

 

       「雲服務企業正在重返市場，啟動了（半導體的）採購」，美國英特爾首席執行官（CEO）Bob Swan于10月24日在發佈財報後的電話記者會上顯示出對半導體需求前景的期待。

 

       時隔3個季度增長

 

       面向數據中心的處理器的銷售額自2018年底開始停滯，但7~9月時隔3個季度轉為增長。這是因為美國亞馬遜等雲服務巨頭增加了用於人工智慧（AI）計算等的高性能産品的採購。

 

       英特爾將2019年全年的全公司銷售額預期上調至710億美元。完全改變了減收預期，轉向預計創出歷史新高。Bob Swan表示，2020年以後，在基地台等「5G領域發現非常大的商機」。

 

       台灣積體電路製造（簡稱台積電、TSMC）生産成為5G智慧手機大腦的半導體，該公司7~9月財報顯示，營業利潤時隔5個季度轉為增長，創同期新高。針對一直佔半導體行業約1/4的設備投資，2019年比往年增加4~5成。該公司CEO魏哲家表示，自己也沒有預料到面向5G的需求會如此膨脹。

 

台積電的工廠（照片由該公司提供）

 

       智慧手機終端被認為佔到半導體需求的約2成。了解智慧手機行業的Fomalhaut Technology Solutions的柏尾南壯分析稱，為了支援5G，每部智慧手機的通信半導體配備金額將增加15~70美元左右。

 

 

       高速大容量的5G的商用化已在美國和南韓啟動，預計今後將擴大至中國和日本等世界各地。南韓三星電子和中國華為技術已推出相應機型，蘋果也力爭2020年推出。美國調查公司IDC預測稱，2020年的智慧手機出貨量將時隔4年轉為增加，有1.2億部將支援5G，佔整體的9％。

 

       受智慧手機需求復甦的推動，此前持續降價的半導體記憶體行情已開始在局部出現逆轉。用於存儲數據的記憶卡的大單優惠價格9月小幅上升，連續3個月上漲。以記憶體為主力業務的南韓三星電子押注行情逆轉，將在中國西安市的現有工廠引進生産設備。

 

       美國半導體産業協會（SIA）數據顯示，世界半導體市場7~8月保持同比增長，避免了進一步惡化。半導體行業前3大公司英特爾、三星和台積電等「3強」聯袂加強積極姿態，對2020年全面復甦前景的期待正在升溫。

 

 

       費城半導體指數處於歷史最高點附近。雖然因中美貿易摩擦的影響而大幅下降，但10月15日中美摩擦的「暫時停戰」預期成為東風，時隔約3個月刷新了歷史最高點。5G概念股表現尤其強勁，由於在用於5G智慧手機等的半導體的測試設備方面具備優勢，愛德萬股價漲至年初的2.6倍。

 

       透支需求？

 

       不過，能否發展為全面復甦仍然需要仔細觀察。帶來2017~2018年上半年繁榮的數據中心需求的恢復成為關鍵。美國調查公司Synergy Research Group的統計顯示，全球大規模數字中心的設備投資4~6月同比減少2％，降至280億美元。中國企業的投資減少，整體連續2個季度低於上年。

 

       數據中心的伺服器被認為佔到半導體需求的1成以上，中美的雲服務巨頭是投資的主角。截至2019年上半年，優先消化過去2年迅速增加採購的半導體、減少新增購買半導體的企業突出。

 

       近來終於出現了重啟半導體採購、展開數據中心投資的趨勢，但很多觀點認為「經濟前景風險有可能打擊投資熱」（記憶體巨頭高管）。

 

       此外，智慧手機市場也存在風險。華為受到美國川普政府的事實上的制裁，為應對難以採購半導體的風險，提高了庫存水準。蘋果也著眼於美國在智慧手機領域對華加徵關稅，「正在推進零部件的提前採購」（分析師）。也有觀點認為目前的強勁表現是透支需求。

 

       半導體市場對個人電腦和智慧手機等消費類産品的依賴度很高，一直隨著消費者的購買週期而繁榮或蕭條。要恢復2017~2018年找到的全面增長軌道，或許需要5G的正面影響波及到來自數據中心和物聯網（IoT）的需求增長。

 

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）龍元秀明，佐藤浩實 矽谷，增田咲紀，鐮田倫子

 

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