全球半導體廠商為了解決供應短缺，正在迅速推進增産準備工作。汽車行業等陷入嚴重的短缺，豐田8月19日宣佈受包括半導體在內的零部件短缺影響，大幅壓縮産能。大型半導體廠商為了滿足需求，已開始增持原材料等，9家大型廠商最近一個季度持有的存貨創出歷史新高。不過，由於存在客戶發出超過必要量的訂單的動向，實際需求日趨難以預測。

 

 

       由於汽車和家電的數位化、5G通信的普及，半導體的使用量激增。此外，在涉足汽車半導體的大型企業當中，相繼發生由於東南亞的新冠疫情擴大而暫停的情況。各家企業採取增産措施，但尚未能滿足需求。

 

       汽車半導體短缺

 

       台積電（TSMC）首席執行官（CEO）魏哲家針對存貨增加的原因解釋稱，高性能電腦和汽車半導體的需求超過預期。台積電2021年1～6月調整生産線的分配，使車載半導體的産量比上年同期增加了30％。

 

       目前，連用於增産的製造設備所需的半導體都出現短缺。委託代工企業進行生産的美國英偉達的CEO黃仁勳18日在發佈財報的電話記者會上表示，「到明年之前，供給將受到制約」。

 

半導體企業的工廠

 

       增産體制還體現在財務指標上。把不含「無廠企業」的半導體企業中涉足主要的邏輯、存儲和車載半導體的台積電和美國英特爾等9家的存貨（成品、半成品和原材料）加起來，6月底（部分為5月底）達到647億美元，處於歷史性的高水準。作為數位設備核心零部件的邏輯半導體和車載半導體顯著增加。

 

       原因是企業正在增持應對生産所需的原材料。從能夠持續比較的7家企業來看，原材料佔存貨的比率在3月底超過24％，自2019年3月底以後持續上升。

 

       在加快生産的同時，生産出來的産品在轉瞬之間售罄。顯示銷售額達到庫存多少倍的存貨週轉率4～6月達到7.8次，處於1年半以來的最高水準。

 

       另一方面，存貨增加也可能反映出客戶的訂單超過實際需求。

 

 

       本田副社長倉石誠司關於應對半導體短缺的措施表示，「有可能不斷改變庫存的持有方式，包括增加半導體供應商等」。汽車行業正在從把零部件庫存控制在必要最低限度的「準時化（Just In Time）」轉向應對採購難的「以防萬一（just in case）」。

 

       富士通將軍（FUJITSU GENERAL）的包括半導體在內的原材料截至6月底比3個月前增加2成。該公司副社長庭山弘表示，「為應對半導體短缺的長期化，即使零部件存貨增加也仍進行採購」。

 

       各半導體企業正在警惕市場庫存過剩。德國英飛淩的首席行銷官赫爾穆特·哥塞爾表示，「未交貨訂單額相當於約2年的銷售額。我們設想存在重覆下單的情況，但難以確定具體數量」。

 

       存儲半導體領域也出現異變的跡象。美國美光科技和南韓SK海力士等3家大型廠商的合計存貨量正在減少。

 

       從大量用於個人電腦等的DRAM的7月大單優惠價格來看，指標産品4GB DDR4為每個約3.2美元，連續2個月持平。此前持續上漲的行情出現觸頂的跡象。

 

       目前業績堅挺

 

       觀察使用半導體的最終産品4～6月的全球供貨量和銷量可以得出，智慧手機領域的下滑變得明顯。

 

 

       調查公司Omdia的南川明指出，「存儲半導體到2022年上半年可能會出現供過於求、價格下跌的情況」。股票市場已開始預測行情見頂，8月中旬南韓三星電子和美光科技等的股價大幅下跌。

 

       目前，半導體巨頭的業績堅挺。英偉達和台積電等位居全球總市值前10的企業的4～6月（部分為5～7月等，包括市場預期）的凈利潤合計為303億美元，同比增長6成。利潤連續6個季度增長，創出2018年以來的最高水準。

 

       大型廠商以邏輯半導體為中心，提出積極的設備投資計劃。台積電預計在2021年起的3年裏投入1000億美元。英特爾宣佈投入200億美元在亞利桑那州新建半導體工廠等。

 

       不過，半導體行情一直呈現劇烈波動。過去也曾出現過繁榮期的增産投資完成之際行情惡化，産能過剩而産生負面影響的局面。目前的産能增強將在2～3年後完成。隨著行情變化，産能有可能成為沉重負擔。

 

       在有些産品的需求出現分化的背景下，明顯的反向影響會在何時以何種形式顯現？行業正對此加強警惕感。

 

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）增田咲紀、江口良輔

 

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