從世界半導體大型企業的業績來看，前景的不確定性正在加強。美國英偉達於5月25日發佈的業績預期顯示，預計2022年5～7月的營業收入比上年同期增長22～27％，增至79億3800萬～82億6200萬美元。低於市場預期。其他大企業也警惕中國疫情封控和俄烏衝突等的負面影響。股價持續處於下跌態勢。

    

     

      「歐洲的一部分地區也開始出現疲軟」，英偉達的首席財務官（CFO）Colette Kress同一天指出烏克蘭問題的間接影響已顯現。在2022年5～7月，預計對俄羅斯供貨的停止和中國疫情封控的影響將營業收入拉低5億美元。5～7月整體的營業收入預期低於市場預期（增長29％的約84億美元，QUICK FactSet），股價在盤前盤後交易中一度下跌1成。

 

      英偉達目前的業績堅挺。2022年2～4月的財報顯示，由於面向數據中心供貨實現增長，營業收入比上年同期增長46％，達到82億8800萬美元，創出歷史新高。由於計提取消收購英國半導體設計企業ARM導致的違約金，凈利潤減少15％，降至16億1800萬美元，但除此之外顯得順利。

       

英偉達的標誌（資料圖）

   

      其他半導體大企業也不例外。10家主要企業的2022年1～3月（一部分為最近數據，包括市場預期）的凈利潤合計約為385億美元，比上年同期增加6成。在有可比數據的2011年以後，按季度計算創出歷史新高。

 

      正在推高半導體需求的是數據中心和高速通信標準「5G」等需求的活躍。有觀點認為，對虛擬空間「元宇宙(Metaverse)」的投資擴大也成為東風。4月下旬，美國英特爾首席執行官（CEO）帕特·季辛吉(Pat Gelsinger)表示「晶片短缺至少持續至2024年」，有觀點認為供不應求將長期化。

  

      不過，最近對前景的警惕感正在加強。其一是以中國的新冠防控政策和宅消費反作用性下滑等為背景的智慧手機和個人電腦（PC）的需求放緩。台積電（TSMC）的CEO魏哲家在4月中旬的財報中表示，智慧手機、PC和平板電腦等最終産品市場稍微顯得疲軟。

 

       在南韓三星電子領導記憶體業務的副社長韓真晩針對4～6月的前景指出，「由於全球通貨膨脹和烏克蘭危機的影響，面向消費者的PC需求或將萎縮」。針對智慧手機等領域，韓真晩表示「由於中國主要城市的封控，短期市場環境不佳」。

  

      圍繞中國的封控政策，對客戶業務和供應鏈的負面影響也令人擔憂。美國德州儀器的副總裁戴維·波爾（音譯）表示「客戶的製造作業正受到影響」。需求弱於當初的預期，4～6月的業績預測低於市場預期。德國英飛淩科技(Infineon Technologies AG)預計物流費將增加。

 

      各家企業的股價相比去年底下跌1～4成，正在大幅調整。也有觀點認為，半導體用途的範圍正在擴大，不易發生過去那樣的行情明顯惡化。

 

      不過，對通貨膨脹迅速加劇和貨幣緊縮導致的經濟減速的警惕根深蒂固。市場上有聲音表示「很難認為利空因素已經出盡」（日本國內對沖基金）。

   

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