英國政府正在拼命挽留軟銀集團旗下的英國半導體設計巨頭ARM。這是由於美國納斯達克被認為是ARM的有力上市地點，為了吸引其在倫敦證券交易所上市，英國首相強生等人親自展開遊説。英國的增長前景離不開科技企業的集聚，而且半導體是經濟安全的關鍵。如果擁有較高份額、被稱為「王冠上的明珠」的英國企業外流，有可能對英國政府造成打擊。

 

 

       「我們希望ARM利用英國的無與倫比的技術和資本，繼續在這裡開展業務」，英國政府的發言人這樣回復日本經濟新聞（中文版：日經中文網）的採訪。4月以後，英國全面動員經濟閣僚等，對軟銀集團展開遊説。英國政府沒有直接提及這種情況，但指出「英國承諾會成為推動創新型企業不斷增長和籌集資金的最有吸引力的地點」。

 

       一位軟銀集團高管接到書信後，驚訝地瞪大了眼睛。原因是寄信人一欄寫著首相強生的名字。英國《金融時報》等報導稱，政府正在推動英國投資者在ARM上市之際買入其股票，似乎正在強調在倫敦證券交易所上市的好處。連國家首腦都走到前臺、吸引一家企業在本國市場上市實屬罕見。

 

       英國政府之所以如此努力，是因為美國納斯達克被認為是ARM的有力上市地點。軟銀集團的會長兼社長孫正義2月針對ARM的首次公開募股（IPO）表示，「或許會選擇作為高科技中心的納斯達克」。5月12日又表示，「隨時都能上市的體制正在形成」，暗示將在年內上市。最快有可能在今年夏季確定上市地點等。

 

孫正義通過線上發佈財報（5月12日）

 

       作為退出歐盟後的增長計劃之一，英國提出要成為科技企業的集聚地，這也成為力挽ARM的背景。

 

       英國金融監管機構為了吸引企業，放寬了相關條件，包括下調在倫敦證交易所上市所需的流通股比率等。2021年推動涉足國際匯款金融科技的英國Wise等當地知名初創企業上市。

 

       全球約9成的智慧手機採用了ARM設計的半導體晶片。英國希望無論如何都要推動在背後支撐今後技術創新的ARM在本國市場上市。

 

 

       在軟銀集團針對向美國半導體巨頭英偉達出售ARM達成協定（後來放棄）的2020年，ARM的企業估值約為400億美元。如果在倫敦交易所上市，其規模將是史上最高級別。

 

       如果ARM流向納斯達克，有可能導致政治問題。軟銀集團2016年斥資約3萬億日元收購了曾是上市企業的ARM。當時的特蕾莎·梅政府沒有阻止日本企業收購「王冠上的明珠」，後來遭到批評。

 

       時間過去5年多，人工智慧（AI）和網路安全等增長産業所必需的ARM在經濟安保層面的重要性正在提高。英國政府希望將其留在國內的想法非常強烈，而在執政黨保守黨內部甚至有聲音認為政府應向ARM出資。

 

       軟銀集團公關部門表示，「上市地點仍未確定，正在討論各種可能性」。對於投資對象的股價下跌導致業績下滑的軟銀集團來説，ARM是一件珍寶。軟銀期待通過ARM上市來恢復業績和進一步獲得融資。如果考慮市場規模和投資者數量，在納斯達克上市容易獲得更高的企業估值，另一方面，如果拒絕英國首相的示好，選擇美國，就會與英國政府産生齟齬。軟銀集團正在面臨艱難的判斷。

 

       由於物流混亂等原因，認為脫歐得不償失的批評也愈演愈烈。如果錯失大企業上市，有可能讓人覺得英國脫歐後倫敦交易所的影響力下降。英國政府賭上面子展開不容有失的遊説，今後會給軟銀集團提供什麼樣的條件受到關注。

 

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）佐竹實 倫敦

 

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