日本經濟新聞（中文版：日經中文網）獲悉，在香港上市的中國大型服裝企業波司登在股東大會上否決了向日本伊藤忠商事和中信集團（CITIC）實施第三方配股增資的議案。由於不滿每股收益減少，半數以上的現有股東對該議案表示反對。中國企業的增資計劃因股東反對而受挫的情況實屬罕見。雖然波司登和伊藤忠表示將繼續探討業務上的合作，但此次出資計劃被否的情況也從一個側面反映出外企對中國企業投資的困難程度。

         日本經濟新聞（中文版：日經中文網）獲悉，波司登經營層6月中旬召開臨時股東大會呼籲通過資本合作議案，但是經營層以外69%的「獨立股東」表示反對，使議案最終遭到否決。為保護少數股東利益，香港證券交易所的上市規則要求在實施第三方配股增資等新發上市時，必須獲得大股東和經營層以外的獨立股東的支援。

         伊藤忠與中信旗下的中信證券2015年4月宣佈了將投資約15.5億港幣以獲得波司登約14%股份的計劃。在此前的2015年1月，伊藤忠和泰國最大財閥正大（CP）集團決定以對半出資的形式向中信旗下企業出資1.2萬億日元，而出資波司登則被認為是伊藤忠與中信集團具體合作計劃中的第一步。

         波司登在中國羽絨服市場握有40%的市佔率。伊藤忠計劃利用波司登在中國的1萬多家店舖，強化其擁有商標權的海外品牌服裝銷售。但是，受中國經濟發展減速和天氣因素影響，波司登2014財年（截至2015年3月）的銷售額同比減少24%，為62.93億元，凈利潤同比減少81%，為1.32億元，處於低迷狀態。

         有觀點認為，波司登少數股東對通過和伊藤忠合作回升業績持消極態度，因而否決了伊藤忠的出資計劃。也有日本證券分析師認為：「波司登的股東不希望給外企穩定分紅。」

         伊藤忠正加大在非資源領域的投資，期待在購買力增強的中國擴大業務。但此次出資計劃被否，將有可能促使伊藤忠重新調整戰略。而此次的情況也將被認為是外企投資中國企業時的新風險。

         2014年6月，香港大型財閥新世界發展公司曾擬取消其上市子公司的上市權，但因子公司66%的獨立股東反對而被否決。

         日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 粟井康夫 香港 報道
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