美國聯邦儲備委員會（FRB）主席葉倫在3月29日的演講中表示，將「慎重推進」進一步加息。不過，在美國聯邦公開市場委員會（FOMC），仍存在擔心物價上漲、將4月加息納入視野的鷹派。擁有儲備貨幣美元的美聯儲如果在政策判斷上舉棋不定的話，有可能讓正逐步走向平穩的市場再次掀起波瀾。

　 「海外經濟持續構成風險」，作為慎重推進再次加息的理由，葉倫列舉了中國經濟減速等導致的世界經濟的不穩定性。在29日的美國股票市場，道瓊斯30種工業股平均指數早盤比前一日收盤價下跌100點左右，但由於葉倫的慎重姿態，隨後轉為大幅上漲。

　 而在30日的東京外匯市場，日元兌美元出現升值。一度比前一日傍晚升值1.60日元以上，升至1美元兌112.02日元。創出自22日以來、時隔約1周的新高。

　 葉倫在3月中旬的FOMC會議後的記者會上曾表示「將關注海外經濟和金融市場」，強調了慎重姿態。但是，市場之所以再次作出反應，是因為在其他FOMC成員中，儘快收緊政策的言論此前已浮出水面，例如聖路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德就表示「存在4月加息的可能性」。

　 美聯儲剛剛在3月中旬放棄進一步加息。隨後，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長丹尼斯·洛克哈特(Dennis Lockhart)和舊金山聯邦儲備銀行行長威廉斯(John Williams)也相繼表示了不排除4月加息的想法。洛克哈特和威廉斯2016年沒有投票權，但被視為既不支援貨幣緊縮也不支援寬鬆的「中間派」，因此兩人的發言被視為「有的放矢」（日本央行高官）。

　 葉倫和支援加息的鷹派在物價展望方面存在分歧。2月物價上漲率為1.7％，已接近作為目標的2％。葉倫列舉了原油價格不穩定等因素，強調稱物價上漲「很難説具有持續性」，但鷹派擔心「有可能比預期更早達到2％的目標」。

　 金融市場重視葉倫主席的慎重姿態，認為加息時間將在6月以後。不過，如果4月加息的言論在委員內持續升溫，美聯儲的貨幣政策本身將成為市場厭惡的「不確定性」。美國經濟在個人消費領域也能看到停滯跡象，「指標存在分化」（葉倫），因此作出政策判斷的難度正在加大。

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