受新型冠狀病毒全球感染擴大的影響，在金融市場，投資資金正在遠離風險資産。認為將對世界經濟構成打擊的警惕感加強，投資者對風險敬而遠之。美國10年期國債的收益率持續創出歷史最低記錄，再次出現低於3個月債收益率的「利率倒掛」。而在大宗商品市場，原油大跌。美國聯邦儲備委員會（FRB）暗示再次降息，各國已開始展開政策總動員。不過，在疫情仍在擴大的背景下，能在多大程度上給資金萎縮踩下煞車仍是未知數。

   

 

      顯示全球股市整體波動的「MSCI全球基準指數(ACWI)」在一週（2月24～28日）內下跌11％。一下子抹平了2019年10月以來的上漲。美國道瓊斯30種工業股平均指數截至28日連續7天下跌，一週跌幅達到3583點，創出歷史新高。出現達到雷曼危機之後的2008年10月（1874點）近2倍的創紀錄股市下跌。特斯拉一週下跌逾25％，以股價高估明顯的「成長股」為中心，投資資金迅速撤出。

   

      日經平均指數一週下跌2243點，跌幅創出雷曼危機時以來的最大。在德國和希臘等歐洲國家，股價下跌也在擴大。

  

      資金的避險態度明顯。如果給主要投資資産的一週漲跌比率排出名次，跌幅首位是原油。紐約原油期貨跌至每桶約45美元，在1周裏下跌16％，創出1年零2個月的新低。日本樂天證券的大宗商品分析師吉田哲指出，「由於股價大跌導致企業的設備投資和個人消費放緩，作為原材料的原油的需求將來有可能受到打擊」。

  

      低評等企業的公司債（高收益債券）無法兌付的風險被意識到，投資者已開始撤走資金。美國洲際交易所（ICE）統計顯示，美國高收益債券與美國國債的收益率差28日達到5.21％，在1周內擴大1.38個百分點。突破5％，是自美聯儲主席鮑威爾為消除經濟衰退風險而暗示停止加息的2019年1月4日以來，時隔約1年首次。

   

      美聯儲統計顯示，美國企業的公司債與貸款的債務餘額截至2019年9月約為16萬億美元，增至歷史新高。如果經濟惡化，財務脆弱的企業的倒閉增加這一風險將隨之提高。

   

      在信用市場，警惕感也在擴大。在預測企業信用等級的基礎上交易的「信用違約互換（CDS）」市場，美國通用汽車（GM）等的信用違約互換保證金率上升。出現汽車銷售放緩的風險。

   

 

      與此同時，還出現資金撤出被視為安全的資産、加快持有現金的趨勢。黃金在一週裏下跌約5％。因股票等其他風險資産暴跌而遭受損失的投資者正試圖拋售處於高點的資産，以防止進一步的損失。

   

       另一方面，資金流向了以美國國債為代表的安全資産。由於追求安全資産的投資者的買入和降息預期疊加，美國的10年債收益率28日降至1.11％（價格上升），創出歷史最低。

   

紐約證券交易所2月28日（Reuters）

  

      債券市場的走勢暗示出經濟蕭條的明顯。在美國，10年期債收益率低於3個月債（1.29％），再次出現被視為經濟衰退前兆的「利率倒掛」。

    

      另一方面，資金回歸安全資産地位此前出現動搖的日元。在28日的美國市場，一度達到1美元兌107.4～107.6日元。

   

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）後藤達也 紐約、福井環 

  

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