4～6月全球股市繼續反彈態勢。增長火車頭是隨著生成式AI普及而有望實現增長的半導體和數位技術相關股票。買入對象擴大到了數據分析和伺服器生産商等。中國經濟復甦緩慢等經濟的不確定性難以消除，資金向特定領域集中反映了市場對經濟的擔憂。

  

  

      MSCI全球標準指數(以美元計價)在4月～6月期間上漲了6%。繼1～3月(上漲7%)之後保持了上漲勢頭。相比2022年10月的近期最低點上漲23%。

 

      在股市，相比過去一年低點的漲幅超過20%就屬於「進入牛市」，股價走高將持續一段時間。

 

      4～6月費城半導體指數(SOX)上漲14%。遠高於道瓊斯30種工業股指數的漲幅(上漲3%)。

 

      按個別股票來看，也出現同樣的趨勢。以6月底的美元計價股票總市值排在前1000位的企業為對象，對相較於3月底的股價漲跌幅度進行了排名。

 

      在人工智慧領域最引人注目的是引領GPU(圖像處理半導體)開發的美國英偉達。股價漲至去年底的2.9倍，總市值在5月底達到1萬億美元。

    

    

      英偉達4～6月的漲幅達到52%，排在第9位。在最近的一個季度裏，除了半導體開發之外，還有廣泛的數字和高科技股被買入。在排在前10位的股票中，這些行業佔到5家。

 

      漲幅居第2位(81%)的是美國Palantir Technologies。該公司以向政府和企業提供基於大數據分析的決策支援服務、同時支援烏克蘭政府的對俄戰略而聞名。

 

      Palantir Technologies最近發佈了新的人工智慧平臺。該公司首席執行官（CEO）亞歷山大•卡普 (Alexander C. Karp) 表示，「我們可以在軍隊制定打擊敵人的行動方針方面提供幫助」。

 

      MongoDB排在第3位

 

      第3位是資料庫運營商美國MongoDB。面向AI開發的資料庫需求有望增長，該公司上調了2023財年(截至2024年1月)的全年業績預期。

  

AI相關股票的上漲帶動了全球的股價（Reuters）

    

      排名第4的是台灣的廣達電腦。作為雲計算産品巨頭，正在與英偉達合作。

 

      日本Commons投信的社長伊井哲朗表示,「接觸ChatGPT的全球投資者都感覺將産生巨大的創新，認為必須抓住這個機遇」。

 

      此外，認為自2022年春季持續至今的美國加息已接近尾聲的觀點也為半導體相關股票提供了支撐。「美國聯邦儲備委員會（FRB）的貨幣政策不確定性已經消除，這成為股票價格穩定的基礎」，野村證券的首席股權策略師池田雄之輔表示。這是因為擁有高市盈率(PER)的高科技股在利率上升局面下不易受到青睞。

 

      有觀點認為，生成式AI將推動産業結構的破壞性創新，但也有觀點因行情的快速上漲而擔憂隨後的調整。

 

      Commons投信的社長伊井認為，「就像2000年前後的網際網路泡沫和新冠疫情下的SaaS泡沫一樣，今後將迎來篩選，只留下貨真價實的公司」。

 

      中國經濟復甦的緩慢對許多市場人士來説屬於誤判。中國6月國家統計局的製造業採購經理人指數（PMI）連續3個月低於50的榮枯線。

 

      中國中免下跌45%

 

      在排行榜上下跌較多的是在華業務的佔比較高的股票。在海南經濟特區涉足免稅店業務的中國旅遊集團中免股份有限公司下跌45%。德國海運公司赫伯羅特(Hapag-Lloyd)下跌38%。QUICK FactSet的推算顯示，赫伯羅特的中國銷售額為7%，在各國和地區中最大。

 

      日興資産管理公司的首席策略師神山直樹指出，「中國政府的經濟刺激政策尚未全面啟動，政策的可預見性有所降低」。

 

      按MSCI的全球指數來看，對經濟走勢敏感的材料行業在4月～6月下跌2%。著眼於市盈率較低等的價值股也僅上漲2%。包括中國在內，投資者正試圖評估全球的經濟下行風險。

 

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）今堀祥和

 

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