2020年上半年的股票市場因新型冠狀病毒影響而劇烈波動。總市值激增的是蘋果和阿里巴巴集團等中美的網際網路大型企業。在中美爭奪主導權的背景下，兩國的「科技巨頭」也在爭奪IT行業的主導地位。

   

亞馬遜發動收購自動駕駛公司Zoox等併購攻勢（Reuters）

  

      疫情下的新生活方式助推美國5家企業拉動納斯達克創新高

 

      6月下旬，美國納斯達克市場連日刷新最高點。股價走高的推動者是美國IT企業。以蘋果和微軟為代表，亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和Facebook佔據了全球企業總市值的前列。5家的總市值超過6萬億美元（約合640萬億日元），超過日本全部上市企業的總市值（6月底為611萬億日元）。

 

      大和資本市場香港公司的策略分析師熊力表示，因全球性貨幣寬鬆，充裕的資金湧向了有望保持可持續增長的美國IT大型企業。資金同樣流向了中國企業。騰訊控股的股價相比3月的低點上漲了4成以上。阿里巴巴的股價也上漲了2成。「客戶對騰訊和阿里的關注非常高」，美國投資公司Infusive Asset Management的資産組合經理Jacques Jenny表示。

  

  

      中美IT企業在股市上的評價變高是因為什麼？香港的華晉證券資産管理公司首席投資官馮宏遠認為，就算疫情結束，新的生活方式或許也不會改變，這一點成為這些企業的東風。例如，亞馬遜的2020年1～3月銷售額同比增長26％，達到754.52億美元，創出該季度的歷史紀錄。由於疫情的外出限制措施，電商的利用正在擴大。

 

      三井住友信託資産管理公司的股票投資部門負責人鹽見祐司認為，「迅速擴大的居家辦公也給雲業務帶來東風」。微軟的商務聊天軟體「Teams」截至4月底的每日用戶人數達到7500萬，相比2019年11月增至約4倍。因雲業務表現強勁，微軟1～3月銷售額增長15％。

 

      再看中國企業，其優勢是與中國政府的政策保持一致步調的增長戰略。騰訊為了服務中國政府的防疫措施，開發了通過GPS管理個人出行的手機程式。全境已有約10億人利用。

 

      騰訊5月宣佈，將加速對人工智慧（AI）、物聯網（IoT）和5G等所有尖端技術的投資，今後5年向雲平臺等IT基礎設施建設投入5000億元。之後還決定發行60億美元公司債，創出亞洲2020年的最大規模。在騰訊積極投資戰略的背後，有可能體現了想要加快經濟復甦的中國政府意向。

 

      世界IT平臺的主導權將由中美哪一方掌握？從在已開發國家的銷售額和用戶人數來看，美國企業處於壓倒性地位。但是「從以東南亞為代表的新興市場國家的增長空間來看，中國企業具有競爭力」，美國投資公司Infusive Asset Management的Jenny這樣認為。英國調查公司歐睿國際的統計顯示，在電商市場，亞馬遜在日美英排在首位。不過，在東南亞的人口大國印度尼西亞，中國企業通過向Tokopedia等當地企業的出資，掌握過半數份額，正在穩步鞏固地位。

 

   

      在遠端醫療及教育、自動駕駛等今後有望增長的諸多領域，中美的IT企業正在展開競爭。與國家一樣，中美科技巨頭的主導權之爭似乎也日趨激烈。
 

      市場評價：亞馬遜「增長性」矚目，騰訊受益「巨大經濟圈」

 

      在中美的科技大型企業之中，獲得市場相關人士高度評價的企業有哪些？在美國企業中受關注度較高的是亞馬遜。擁有增長顯著的電商和創造穩定收益的雲業務這兩大支柱，三井住友信託資産管理公司的鹽見祐司認為「銷售額增長的前景明朗」。亞馬遜的股價相比創出近期低點的3月中旬上漲了6成。PER（市盈率）達到130倍左右，與僅為30倍左右的蘋果和微軟相比，估值偏高也很明顯。

  

  
  

      另一方面，業務多樣性獲得高度評價的是Alphabet。從旗下谷歌的廣告業務來看，來自餐飲和旅遊等客戶的廣告出現銳減，但華晉證券資産管理公司的馮宏遠認為，旗下企業擁有醫療和能源等廣泛技術的萌芽，增長預期突出。與此相對，三井住友信託資産管理公司的鹽見祐司表示，蘋果是「通過iPhone賺錢的公司，對硬體業務的依存度較高，略微令人擔心」。

 

      中國的阿里巴巴和騰訊正在國內外穩步推進收購與合作，構建「阿里巴巴經濟圈」和「騰訊經濟圈」。東洋證券亞洲公司的研究主管龔靜傑指出了兩家做法的差異，相對於通過收購掌握經營權的阿里巴巴，騰訊則將探索包括小規模投資在內的鬆弛合作，騰訊的聊天軟體「微信」擁有10億以上用戶，似乎採取的戰略是不斷吸收合作夥伴的服務，進一步鞏固平臺優勢。

 

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）安西明秀

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