中國調整疫情應對措施，已計劃放寬出入境的管理。日本經濟新聞社和日經QUICK新聞匯總的中國經濟學家調查顯示，中國2023年實際國內生産總值（GDP）增長率預期平均值為4.7％。在2023年下半財年之前，有望迎來經濟復甦，但充滿不確定性。

 

      從經濟學家的增長率預期來看，2022年為3％，2023年為4.7％，2024年為5％。2022年大幅低於目標（5.5％左右）以及不含中國的亞洲新興市場國家（5.4％，亞洲開發銀行預測），除了疫情發生之後的2020年之外，創出1976年以來的最低水準。針對2023年，在作出有效回答的36名中國經濟學家中，17人預測增長4％左右，16人預測增長5％左右，預計增長再次加速。

  

 

      預測2022年增長2.8％、2023年為5.4％的摩根士丹利的邢自強認為，隨著經濟活動的重啟加速，以個人消費為中心，2023年4～6月起將實現強勁的V字型復甦。摩根大通的朱海斌也指出，在2023年1～3月大幅減速之後，自5月起將重回強有力的復甦軌道。

 

      匯豐銀行（HSBC）的劉晶認為，疫情防控措施一直成為服務消費的絆腳石，隨著進一步放鬆，消費復甦將變得明顯。京東集團的沈建光表示，在政策調整的初期，感染人數將增加，對經濟産生巨大影響，隨著情況趨於穩定，積極影響將逐步顯現，迅速復甦。

 

      不少經濟學家均認為，在經濟下滑之後將在初春觸底。三井住友DS資産管理公司的佐野鐵司預測：「（春節後的）2月也將發生疫情蔓延。在這個過程中，中國將終於獲得群體免疫，1～3月成為經濟的底部」。瑞穗銀行的伊藤秀樹也分析認為：「截至1～3月由於疫情蔓延和避免外出，將持續拉低經濟。緩慢的經濟復甦將在4～6月以後出現」。

 

感染者增加，來往行人稀少的上海商業設施（12月，Reuters）

 

       中國政府12月26日宣佈自2023年1月8日起取消入境之際的酒店隔離。在12月中下旬調查時，很多經濟學家預測2023年3月召開的全國人民代表大會後全面開放，政策調整的速度超出預期。持續近3年的疫情嚴格防控措施轉變能否順利推進受到關注。

 

      abrdn高級經濟學家Robert Gilhooly針對政策調整表示，「看起來是突如其來，將健康風險控制在最小限度，本應分階段放鬆」，預測中國的感染人數到2023年3月底達到2億人。

 

       Julius Baer的Sophie Altermatt認為，「失控的疫情蔓延將給醫療系統造成負擔，有可能阻礙重啟的道路。今後數個月，放寬導致的混亂將成為經濟的沉重負擔。瑞士百達財富管理亞洲宏觀估計研究主管的陳東也認為，醫療系統在今後數個月面臨沉重壓力的可能性很大，經濟在短期面臨進一步的混亂。

 

    

      經濟學家預測中國2022年10～12月GDP平均值為同比增長2.8％，相比7～9月的增長3.9％迅速放緩。10～11月疫情蔓延，多城市採取了嚴格的防控措施。在12月轉為放鬆之後，感染人數激增導致經濟活動停滯。法國興業銀行的姚煒認為，到感染人數達到頂峰，重症監護室（ICU）的利用趨於穩定，恢復正常需要3～6個月。持這種觀點的中國經濟學家佔多數。

 

      如果混亂狀態持續，「V字型復甦」將無從談起。Lombard Odier的Samy Chaar估算認為，在老年人疫苗接種加速的「最佳前景下」，中國2023年經濟增長率將超過5％，另一方面，死亡率提高，醫療系統面臨負擔的「最糟糕前景下」將低於4％。

 

      向經濟學家詢問不含新冠疫情的中國經濟下行風險，「房地産市場低迷」和「出口需求下滑」排在前列。美國和歐洲2023年陷入經濟衰退的風險被指出。凱基證券的陳浩表示凈出口不會促進經濟，反而將成為拖累因素。

 

        2023年中國經濟面臨的環境充滿不確定性，將出任總理的李強等新領導層將面臨困難的政策運營。

 

     調查方法：日本經濟新聞社和日經QUICK新聞12月中下旬以專門研究中國經濟的經濟學家為對象通過書面實施，獲得37人的回答。

 

  日本經濟新聞（中文版：日經中文網）木原雄士 香港

    

 

 

Name and Titles of Economists 4Q22

1.     Arjen van Dijkhuizen, Senior Economist, ABN AMRO Bank

 

2.     Robert Gilhooly, Senior Emerging Markets Research Economist, abrdn

 

3.     Françoise Huang, senior economist for Asia-Pacific, Allianz Trade

安聯貿易 亞太區高級經濟師 黃黎洋

 

4.     Raymond Yeung, Chief Economist for Greater China, ANZ Bank

澳新銀行 大中華區首席經濟學家 楊宇霆

 

5.     Bert Burger, Principal Economist, Atradius

 

6.     Jian Chang, Chief China Economist, Barclays Asia Pacific

巴克萊銀行 首席中國經濟學家 常健

 

7.     Ricky Choi, Chief Economist, Bank of East Asia

東亞銀行 首席經濟師 蔡永雄

Francis Cheng, Economist, Bank of East Asia

東亞銀行 經濟師 鄭富城

 

8.     Chen Xingdong, Chief China Economist, BNP Paribas

法國巴黎銀行 中國首席經濟學家 陳興動

 

9.     Helen Qiao, Head of Asia Economics, BofA Global Research

美國銀行全球研究部 亞洲經濟研究主管 喬虹

 

 

 

10.  Zhang Wenlang, Chief macro analyst, China International Capital Corporation

中金公司 首席宏觀分析師 張文朗

 

11.  Irene Feng, China economist, Credit Suisse

瑞信中國經濟學家 馮萌

 

12.  Charlotte Man, Economist, Daiwa Capital Markets

 

13.  Sean Taylor, APAC CIO and Head of Emerging Markets, DWS

 

14.  Kenny Ng, Securities Strategist, Everbright Securities International光大證券國際 證券策略師 伍禮賢

 

15.  Hui Shan, chief China economist, Goldman Sachs

 高盛 首席中國經濟學家 閃輝

 

16.  Hao Hong, chief strategist, Grow Investment Group

GROW思睿 首席經濟學家 洪灝

 

17.  Thomas Shik, Chief Economist, Hang Seng Bank

恒生銀行 首席經濟師 薛俊昇

 

18.  Jing Liu, Chief Economist for Greater China, HSBC

匯豐銀行 中國首席經濟學家 劉晶

 

19.  Cheng Shi, Chief Economist, ICBC International

工銀國際 首席經濟學家 程實

 

20.  Iris Pang, Chief Economist, Greater China, ING Bank

ING 銀行 大中華首席經濟師 彭藹嬈

 

21.  Shen Jianguang, chief economist, JD.com

京東集團 首席經濟學家 沈建光

 

22.  Haibin Zhu, chief China economist, J.P. Morgan

摩根大通 首席中國經濟學家 朱海斌

 

23.  Sophie Altermatt, economist, Julius Baer

 

24.  Ken Chen, Chinese Economy Analyst, KGI Asia

凱基證券亞洲 中國經濟分析員 陳浩

 

25.  Samy Chaar, chief economist, Lombard Odier

 

 

26.  Ito Hideki, Senior Economist, Mizuho Bank (China)

瑞穗銀行(中國) 主任研究員 伊藤秀樹

 

27.  Katrina Ell, Senior Economist, Moody's Analytics

 

28.  Robin Xing, Chief China Economist, Morgan Stanley

摩根士丹利 中國首席經濟學家 邢自強

 

29.  Fan Xiaochen, Director of Economic Research Office (Hong Kong), MUFG Bank

三菱UFJ銀行 董事 范小晨

 

30.  Lloyd Chan, senior economist, Oxford Economics

⽜津經濟研究院 ⾼級經濟學家 陳進來

 

31.  Dong Chen, Head of Asia Macroeconomic Research, Pictet Wealth Management

瑞士百達財富管理 亞洲宏觀經濟研究主管 陳東

 

32.  Louis Kuijs, Asia-Pacific chief economist, S&P Global Ratings

 

33.  Wei Yao, Chief Asia and China Economist, Societe Generale

法興銀行 亞洲及中國首席經濟學家 姚煒

 

34.  Shuang Ding, Chief Economist, Greater China and North Asia, Standard Chartered Bank (HK) Limited

渣打銀行 大中華區及北亞首席經濟學家 丁爽

 

35.  Tetsuji Sano, chief Asia economist, Asia Research Center, Sumitomo Mitsui DS Asset Management (Hong Kong)

三井住友德思投資管理(香港)有限公司 首席亞洲經濟師 佐野鉄司

 

36.  Carlos Casanova, Senior economist, Asia, UBP

 

37.  Wang Tao, Head of China Economic Research, UBS

瑞士銀行 中國首席經濟學家 汪濤

  

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