越南綜合企業VinGroup正在努力實現純電動汽車 (EV) 業務的盈利。在推動主工廠自動化生産的同時，銷售方面卻遲遲沒有進展。削減房地産業務盈利的資金不斷流出。期待已久的美國市場也伴隨業務的倉促擴張而發生了召回事件。EV業務能否重回正軌，對於VinGroup已經到了的關鍵時刻。

   

VinFast 正在實現自動化生産（越南海防市）

  

      距離越南首都河內2小時車程，穿過位於海防市港海濱區的吉婆島時，可以看到一座帶有巨大「V」標誌的大門。這是VinGroup旗下的電動汽車(EV)製造商VinFast位於海防的工廠。VinFast全球首席執行官黎氏秋水（Le Thi Thu Thuy）自信地表示：「這是世界一流的製造基地，90% 的生産過程實現了自動化。」

   

      黎氏秋水表示：「對比經營決策制度複雜的傳統汽車廠商，VinFast的優勢在於其行動更加迅速」 。2019年該公司成為越南第一家實現燃油車國産化的企業。僅僅過了兩年，便跟隨電動化浪潮，於2021年宣佈生産EV，並於2022年宣佈退出燃油車市場，大膽地做出了專注於生産EV的決定。

   

      VinFast將推出包含SUV在內的四種EV車型，于海防工廠生産。與特斯拉相同，車輛省略了傳統儀表盤、空調等物理開關，將這些裝置集中在前排中央的大屏上。頂級車型VF9包含電池，售價約為1,200萬日元（約合人民幣60.08萬元）。小型的VF3也在籌備上市中。

   

      支援快速經營的是工廠裏來自30多個不同國家的員工。 「我覺得能迎接到新的挑戰」，海防工廠的鋼板沖壓加工負責人埃里克·桑德羅·多斯·桑托斯是一位來自巴西的沖壓方面專家，具有在南韓現代汽車等企業工作近30年的經驗。整車裝配的土耳其負責人曾經在歐洲Stellantis集團工作過。工廠中還有曾經在豐田、通用汽車和特斯拉的員工。

   

      然而，讓黎氏秋水引以為傲的海防工廠目前卻並未被充分利用。越南的汽車市場規模僅為每年40萬至50萬輛。比起汽車，越南人更喜歡便宜的摩托車，2022年的銷量僅止步於7400輛。假設按照工廠規劃時的每小時38輛、每年最多25萬輛産能簡單計算，僅計算EV的話工廠開工率僅有3%左右。

  

      包括特斯拉等其他品牌在內，越南市面上很少見到EV。

   

      除了搶先在河內等城市安裝充電設施外，VinGroup還與中國寧德時代（CATL）聯合生産汽車電池，並著手電池回收業務。此外，VinFast與初創的搭車軟體公司合作，進入電動車計程車市場。

  

      為了鼓勵正在猶豫是否購買EV的消費者，VinFast甚至推出了二手車回購的服務。黎氏秋水説： 「VinGroup集團中各家企業形成互補，各領域專業知識間協作發揮的乘數效應值得期待」 。

   

      在深耕國內市場之餘，VinFast將重心放在搶佔龐大的美國市場上。然而，速度優先的運作方式帶來的不利影響正在美國市場顯現。

  

 

      除了推遲上市之外，今年5月還出現了召回事件。首批大規模出口美國的999輛EV全部被召回。召回原因在於軟體缺陷，這在出口之前就已經引起了人們的關注。美國工廠的投産計劃（預計年産量15萬輛）也從2024年7月推遲到2025年以後。

    

  

      由於大量的前期投資，包括EV在內的製造部門2023年1-6月的虧損為14萬億越南盾（約合人民幣42.47億元；去年同期為16萬億盾）。 今年5月，VinGroup創始人潘日旺（Pham Nhat Vuong）表示:「到 2024 年銷量將達到 6萬~7萬輛，EBITA（扣除利息，稅收和攤銷前利潤）將為零，2025年起實現盈利」。但該計劃能否最終實現仍值得懷疑。

   

      潘日旺被譽為「越南房地産大王」，1993年在烏克蘭開啟的速食拉麵生意，是他作為企業家的第一步。作為一個目光敏銳的冒險家，他能夠很快放棄他認為會失敗的生意。過去，他在開啟智慧手機和電視業務後短短2~3年便決定退出。意圖打造本土家電品牌，但無法與領先入局的中國和南韓企業競爭。

   

VinFast全球CEO黎氏秋水（Le Thi Thu Thuy，左）與VinGroup集團創始人潘日旺（Pham Nhat Vuong，右）（圖，Reuters）

   

      因此，今年春天潘日旺個人對VinFast增資10億美元（約合人民幣72.60億元），可以説是表現其開展EV業務的決心。

  

      然而，留給潘日旺的時間已經不多了。針對EV的投資目前已超1萬億日元（約合人民幣500.90億元）。隨著美國工廠的新建和研發投入等項目，前期投入還將進一步增加。

   

      雖然VinGroup集團近10年的銷售額一直在上升，但凈利潤卻沒能同步上漲，2021年更是最終虧損。2019年開始生産燃油車以來，集團資産總額迅速擴張的同時，資産效率開始惡化。目前股價還不到生産EV之前巔峰時的一半。

  

 

      期待已久的美國上市籠罩著烏雲。 2022年底申請上市的動作雖快，但其後的首次公開募股（IPO）卻以失敗告終。 2023年5月轉為通過與SPAC（特殊目的收購公司）合併的方式上市。 8月15日終於實現在納斯達克上市，確保資金被認為是優先事項。

  

      由於越南經濟增長放緩，曾經是搖錢樹的房地産業務的未來撲朔迷離。另一方面，EV業務的資金虧損也未見停止徵兆。VinFast能否建立一個可以與特斯拉和比亞迪並肩的EV品牌？還是在用盡手段後走上與智慧手機業務相同的道路？賭上潘日旺威望的耐力較量仍在繼續。

  

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）新田祐司

  

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