在2019年的國際商品市場，原油等很多商品顯示出受中美貿易摩擦影響的價格波動。其中，呈現出持續上漲行情的是用於汽車廢氣催化劑的貴金屬鈀。在汽車銷售持續低迷的背景下，以全球廢氣排放規定強化為東風，需求增加，供給不足正在加劇。2019年比年初上漲6成，預計在歷史最高點附近跨年。

 

 

       紐約市場的鈀期貨徘徊在每盎司1850美元左右。臨近年底出現了獲利拋售，但與年初相比仍上漲5成。過去長期徘徊在700美元附近的期貨行情自2016年起緩慢上升。到2018年9月突破1000美元之後，在1年多時間裏又上漲了近1000美元，呈現出價格在3年裏漲至3倍以上的迅速上漲行情。現貨價格12月17日突破了2000美元。

 

       鈀的礦山供給量每年約為220噸。這些幾乎全部用於工業需求，2019年預計連續8年出現供給不足。鈀屬於鎳和白金的副産品，因此難以根據供求情況進行增産。

 

貴金屬鈀

 

       鈀的需求正在增加是因為全球廢氣排放規定的影響。在最大需求國中國，主要城市自2019年7月率先執行汽車廢氣排放新規「國6」，到2020年將擴大至地方城市。俄羅斯礦業巨頭Norilsk Nickel的數據顯示，中國每輛汽車的鈀使用量2019年增加15~20％，到2020年預計進一步增加5~7％。

 

       中國當地很多汽車廠商在應對新規方面進展遲緩，自2018年底起加快了通過現貨（即時合約）市場採購等舉措彌補不足的趨勢。歐洲市場也將於2020年引進新規，鈀使用量預計增加3~5％。英國冶煉巨頭莊信萬豐（Johnson Matthey）的藤田幹生表示，「在中國，新規的影響比預期更早地全面顯現出來。明年以歐洲和中國為中心，（鈀）需求將增加」。

 

 

       包括鈀在內的催化劑用貴金屬的使用量2019年似乎出現激增。使用英國調查公司IHS Markit和莊信萬豐的數據計算，可以得出每輛車使用的催化劑用貴金屬（白金、鈀、銠）2009年為3.6克。2018年增至4.2克，2019年預計達到4.5克。銠的價格也因需求增加而上漲，2019年達到2.5倍，時隔11年突破了每盎司6000美元。

 

 

       廢氣排放規定預計在2020~2023年以歐洲和亞洲為中心進一步強化。有市場預測認為，2018~2019年減速的新車銷售到2020年將再次轉為增加。

 

       礦山企業正在推進開發鈀儲藏量大的礦山，但全面向市場供給預計要等到2020年中期。即使處於轉向純電動汽車（EV）的趨勢，眼下汽油車的優勢似乎也不會變化。2020年或將成為預測今年創紀錄上漲勢頭能維持至何時的一年。

 

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）南畑龍太

 

版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。