俄羅斯進攻烏克蘭已有1年多，糧食危機的火種持續發酵。運營農業概念股基金的拉扎德資産管理公司（Lazard Asset Management）的Terence P. Brennan指出，「穀物的低庫存將持續2~3年」。目前穀物價格保持平穩，但低庫存疊加肥料短缺，糧價容易面臨上漲壓力的局面今後有可能持續下去。

 

Terence P. Brennan

  

       記者：俄烏衝突對農業和糧食價格産生了哪些影響？

 

       Brennan：俄羅斯和烏克蘭合計起來的話，佔全球小麥（出口）的約3分之1，俄烏衝突的影響很大。烏克蘭還是葵花籽油的主要供應國之一，供應混亂還導致了食用油的價格上漲。

        

       記者：目前，價格上漲暫時緩解，2023年全年前景如何？

 

       Brennan：有觀點認為由於美國加息帶來的美元升值，需求冷卻，導致了價格下跌。但即使出現美元升值，食用量本身也不會明顯減少。除了俄烏衝突之外，還存在乾旱等的影響，全球穀物的庫存水準處於罕見的低水準，農作物和糧食等的價格今後很有可能居高不下。

 

       記者：俄烏衝突帶來的天然氣等供應短缺招致了肥料漲價。

 

       Brennan：在作為肥料原料的氨（全球出口量）之中，俄羅斯産佔20~30％，存在依賴俄羅斯的局面。由於脫碳化趨勢，歐美的石油天然氣企業正在減少新增投資，此時又遭遇了對俄制裁。

 

       歐洲的天然氣價格相比頂峰有所下降，但仍達到美國的約5倍的水準。歐洲的肥料生産大幅下滑，工廠也在關閉。肥料供應的減少直接導致農作物的産量下降。結果，穀物庫存水準非常緊張的狀況將不止是一季，而可能持續2~3年。

 

       記者：從中長期來看，應對人口增加和氣候變化也是一大課題。

 

       Brennan：據預計世界人口到2050年代將達到約100億人，比目前大幅增加。另一方面，耕地面積有限，必須以較少的土地生産更多的糧食。對提高農業與糧食供應效率的技術和産品的需求將越來越高。

 

       此外，氣候變化也正在給農業帶來深刻影響，轉向有利於保護自然環境的農業也很重要。我們正在投資於提供第一能提高糧食和農業的生産效率、第二能以環保方法進行生産的解決方案的企業。

 

       具體關注的是3個領域。其一是精密農業等提升農業生産效率的技術創新。第二是人造肉和提高口味等的食品的進步。最後一個則是環境負擔小的包裝材料等的再生型經濟。

 

       記者：糧食課題的解決和基金收益性能否兼顧？

 

       Brennan：針對可持續農業領域的投資，目前正在發生的事情非常振奮人心。農業和糧食領域仍處於創新的早期階段。潛在的增長空間很大，這在收益性方面是非常重要的。我認為能以較低的投資獲得較高增長。

 

       記者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）浜美佐

 

      Terence P. Brennan

     自1990年開始從事投資行業，2016年進入拉扎德資産管理公司。擔任可持續發展·農業戰略及商品戰略的投資組合經理兼分析師。

 

版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。