中國大陸的投資者正在加快分散資産。在香港，保險越來越受到青睞，資金還流向日本和美國股市。由於擔憂中國經濟前景，在大陸的資産難以獲得高回報，因此投資者更容易將目光投向大陸以外。

香港保險在中國大陸投資者之間很受歡迎（照片為香港的辦公室街區）

     

      用外幣投資，瞄準教育資金等

  

      「以前是北京，接下來是上海。最近由於客戶多到忙不過來，一直出差」，駐香港的大型保險公司的營業負責人既高興又煩惱。

  

      該負責人的客戶是中國大陸中小企業主等。據説，為了確保孩子留學等未來的教育資金，很多人用美元等外幣購買保險，著眼於長期投資。

    

      通過香港的保險可以間接投資全球的股票及債券，這一點對大陸投資者充滿吸引力。另外，香港的保險業本來就很繁榮。用美元配置保險後，可以根據未來的資金需求將資産換成英鎊及加元等其他貨幣的商品等也很豐富。

  

      提取時，如果相對於美元等人民幣及港幣進一步貶值，還可通過匯率差獲得更多資金。1~3月，大陸客戶在香港購買保險的金額達到上年同期的27倍。

  

      香港的保險受到青睞也反過來證明中國大陸已經難以再像過去那樣實現資産增值。中國大陸曾盛行房地産投資，房地産價格上漲也容易帶來資産效應。但2020年夏季，中國人民銀行（央行）針對大型房地産企業出台財務指南的「3條紅線」之後，各企業陷入困境，市場持續低迷。二手房明顯賣不動，房地産價格也不再上漲，無法期待獲得投資效應。

  

      面向個人的投資商品「理財商品」也曾是有力的投資對象。但據稱中國大陸的平均利率「由2013年的6％以上，跌至現在的2％以下」（大和日華企業諮詢的熊力）。房地産及理財商品的投資都難以期待回報，找不到去向的資金開始瞄準大陸以外。

  

      大宗商品、比特幣和ETF也成為投資對象

  

      除了香港的保險以外，海外股票也很受歡迎。由於中國大陸存在資本管制，因此合格境內機構投資者（QDII）管理的基金是主要投資渠道。

  

      QDII的投資標的市值方面，近期美國股票超過了780億元，相較於2022年底增加近3成。

  

      資金還流向了日本股票，市值在同一時期內增加到了3倍。不過，中國大陸仍有很多不熟悉日本股票的投資者。日本股票最近的市值為4.8億元以上，不到美國股票的1％。

  

      在債券市場上，投資級債券成了主要選項。某大型證券公司的策略師表示，交易所交易基金（ETF）也很受歡迎，投資者通過ETF「廣泛投資原油、黃金等大宗商品以及（代表性加密資産）比特幣」。

  

      中國在7月24日召開的中央政治局會議上對懸而未決的問題之一的房地産市場提出了「適時調整優化政策」的方針。還提出將擴大旅遊、購買耐用消費品等服務消費。在7月25日的中國內地和香港股票市場上，相關股票被買進，香港恒生指數和上證綜合指數出現大幅上漲。

  

      但政策是難以預測的未知數。中國政府今後將出台什麼樣的具體經濟政策來助力經濟振興仍難以預測。中國人口已轉為下降，就業擔憂也很強烈。6月，城市地區的16～24歲人口失業率達到21.3％，創下歷史新高。

  

      由於中國內需不足，陷入通貨緊縮的風險也很高，大和日華企業諮詢表示：「（中國境內）缺少優質投資標成為很大的問題」。以香港保險為中心，分散資産的動向可能會繼續保持活躍。

  

      日本QUICK新聞 須永太一朗 香港

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