目前看不到美國消費者物價（CPI）的上漲觸及天花板的跡象。7月13日CPI指數公佈後，在市場上認為美國聯邦儲備委員會（FRB）7月啟動大幅加息的預期進一步加強。如果出現過度的貨幣緊縮，陷入嚴重經濟衰退的風險也將提高。將遏制通貨膨脹列為最優先課題的美聯儲的貨幣政策操作變得更加困難。

  　　

　　美國6月的消費者物價指數同比上漲9.1％，高於市場預期的中間值（8.8％）。雖然CPI上漲率在4月一度縮小，但自5月起連續2個月擴大。

　

    　　

　　拉動美國物價走高的汽油價格漲幅在6月達到59.9％，相比5月擴大10個百分點以上。美國汽車協會（AAA）的統計顯示，普通汽油的全美平均價格6月14日為每加侖（約4升）5.016美元，創出歷史新高。

   　　

　　夏季的旅遊季節全面到來，航空運費也上漲34.1％，維持較高增長率。食品和居住支出也分別上漲10.4％、5.6％，漲幅高於5月。

   　　

　　剔除食品和能源後的指數上漲5.9％，繼3月達到6.5％之後，連續3個月下降。不過，如果生鮮食品和汽油等貼近生活的商品不停漲價，消費者很難感受到通貨膨脹緩解。  

　　　

美國的百貨商場（7月10日，紐約）

  　　

　　紐約聯邦儲備銀行的6月家庭收支調查顯示，1年後的預期通貨膨脹率為6.8％，創出歷史新高。另一方面，3年後的預期通貨膨脹率為3.6％，比上月的3.9％下降。

  　　

　　美聯儲將於7月26～27日召開美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。在金融期貨市場，6月CPI數據發佈後，認為繼上次FOMC會議之後再次決定大幅加息0.75％的預期降至6成，認為加息幅度增至1.00％的預期從前一日的近1成猛增至4成。

   　　

　　美聯儲主席鮑威爾把遏制通貨膨脹列為最優先課題，把物價漲幅是否迎來頂峰列為貨幣政策的判斷依據。由於6月物價漲幅進一步擴大，9月以後有可能維持大幅加息。

　　　　　　

　　　　  　　

　　美國也出現了通貨膨脹壓力減弱的趨勢。6月的就業數據顯示，民間部門的平均時薪同比上漲5.1％，連續3個月放緩。勞動力市場仍維持人手短缺，但如果加薪變得緩慢，物價上漲的壓力也將隨之減弱。

     　　

　　此外，因俄羅斯進攻烏克蘭而上漲的原油行情也發生變化。貨幣緊縮等導致的世界經濟減速隱憂加強，美國的原油期貨以6月上旬為頂峰呈現下跌態勢。目前跌破每桶100美元，汽油也出現降價的跡象。

   　　

　　在美國國民不滿加劇的背景下，物價動向將左右11月迎來中期選舉的拜登政權的命運。美國國家經濟委員會（NEC）主任布賴恩·迪斯12日在CPI數據發佈之前強調稱，「6月中旬以後的汽油降價大部分並未得到反映」，設置了應對批評的防線。

  　　

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）鳳山太成 華盛頓

   　　　

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